隨著俄羅斯主權(quán)債券付息日的臨近，俄羅斯政府或正徘徊在國(guó)際債務(wù)違約的邊緣。

3月16日，俄羅斯政府于2013年出售的兩只美元計(jì)價(jià)的主權(quán)債券按計(jì)劃將支付1.17億美元的利息。根據(jù)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)評(píng)級(jí)的主權(quán)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，3月16日到期的俄羅斯美元?dú)W洲債券票息以當(dāng)?shù)刎泿牛ūR布）支付，如果發(fā)生，將在30天寬限期到期時(shí)構(gòu)成主權(quán)違約。

惠譽(yù)3月8日將俄羅斯長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)下調(diào)至“C”，表明違約或類似違約的過(guò)程已經(jīng)開始。根據(jù)惠譽(yù)的標(biāo)準(zhǔn)，如果在寬限期結(jié)束時(shí)未按照原始條款以美元支付票息，受影響的發(fā)行評(píng)級(jí)將被降至“D ”，俄羅斯長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)將被降至“限制性違約”。

據(jù)克里姆林宮新聞處此前消息，俄羅斯總統(tǒng)普京已于3月5日簽署“關(guān)于履行對(duì)某些外國(guó)債權(quán)人義務(wù)的臨時(shí)程序”法令，允許俄羅斯國(guó)家及企業(yè)用盧布支付給外國(guó)債權(quán)人，以避免在受到資本管制的情況下違約。俄央行隨后發(fā)表聲明稱，來(lái)自俄羅斯和未加入對(duì)俄制裁的國(guó)家的債權(quán)人將能夠在獲得特別許可的情況下以外幣獲得債務(wù)資金。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普此前亦將俄羅斯的長(zhǎng)期外幣和本幣主權(quán)信用評(píng)級(jí)分別從“BB+”和“BBB-”下調(diào)至“CCC-”，并將它們保留在信用觀察中，展望為負(fù)面。標(biāo)普指出，在此次評(píng)級(jí)下調(diào)之前，美國(guó)政府對(duì)俄羅斯采取了制裁措施，這些措施可能會(huì)大幅增加俄羅斯違約風(fēng)險(xiǎn)。此外，七國(guó)集團(tuán)（G7）政府也對(duì)俄羅斯實(shí)施了新的制裁。

標(biāo)普估計(jì)，國(guó)際制裁已經(jīng)使俄羅斯的可用外匯儲(chǔ)備減少了一半，包括其外幣存款和在美國(guó)、歐盟和日本的證券。在外匯需求上升的時(shí)期，這大大削弱了俄羅斯的外部流動(dòng)性。制裁還施加了限制，剝奪或大大削弱了俄羅斯銀行系統(tǒng)進(jìn)入全球金融體系、市場(chǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施的機(jī)會(huì)。資本管制措施意味著禁止跨境資金流動(dòng)，包括私營(yíng)部門和政府的償債付款，這很可能會(huì)限制俄羅斯國(guó)內(nèi)非居民和外幣債券持有人按時(shí)收到利息或償付本金的能力。

據(jù)俄羅斯塔斯社3月13日?qǐng)?bào)道，俄羅斯財(cái)政部長(zhǎng)安東·西盧安諾夫當(dāng)天接受俄電視臺(tái)采訪時(shí)承認(rèn)，由于受到西方國(guó)家制裁，俄羅斯約3000億美元（約合人民幣19016.7億元）的黃金和外匯儲(chǔ)備已被凍結(jié)，這占到了俄羅斯國(guó)際儲(chǔ)備總額的將近一半。

不過(guò)西盧安諾夫表示，俄羅斯雖然在償還外債方面存在問(wèn)題，但俄方不會(huì)放棄義務(wù)。他重申，對(duì)于那些限制俄羅斯外匯儲(chǔ)備使用、被俄方認(rèn)定為“不友好”的國(guó)家，俄羅斯將用等值的盧布向這些國(guó)家償還債務(wù)，直到俄羅斯的黃金和外匯儲(chǔ)備被解凍。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃3月13日表示，俄羅斯主權(quán)違約不再是不可能，盡管不太可能引發(fā)全球金融危機(jī)。她在哥倫比亞廣播公司的節(jié)目中表示：“就償債義務(wù)而言，我可以說(shuō)，我們不再認(rèn)為俄羅斯違約是不可能的事件。俄羅斯有錢償還債務(wù)，但卻無(wú)法做到?！?/p>

據(jù)中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員徐奇淵與中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副研究員侯蕾統(tǒng)計(jì)，根據(jù)IMF的國(guó)際投資頭寸表，截至2021年9月，俄羅斯對(duì)外總負(fù)債為1.18萬(wàn)億美元。其中直接投資5960億美元、證券投資組合3027億美元，其他投資2758億美元。根據(jù)2021年三季度國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，俄羅斯對(duì)美國(guó)銀行負(fù)債約147億美元，對(duì)奧地利負(fù)債175億美元，對(duì)意大利、法國(guó)銀行分別負(fù)債250億美元。

徐奇淵與侯蕾撰文指出，如果西方國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施過(guò)于苛刻的制裁，則外資機(jī)構(gòu)在俄羅斯擁有的上萬(wàn)億美元資產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)將可能相應(yīng)地上升。在此前歐美宣布制裁措施的同時(shí)，歐美部分金融機(jī)構(gòu)的股價(jià)大幅波動(dòng)已經(jīng)對(duì)這種不確定性做出了反應(yīng)。

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