盡管盲盒銷售模式負(fù)面纏身，但依舊有大量消費(fèi)者為泡泡瑪特買單，并且收入、利潤(rùn)創(chuàng)上市以來新高。

3 月 28 日，" 潮玩第一股 " 泡泡瑪特公布 2021 年度業(yè)績(jī)報(bào)告。

報(bào)告顯示，2021 年，泡泡瑪特的總收入為 44.9 億元，同比增長(zhǎng) 78.7%；歸母凈利潤(rùn)為 8.5 億元，同比增長(zhǎng) 63.2%。

泡泡瑪特的品牌產(chǎn)品為公司的主要商品類型。

過去一年，這一部分收入為 39.8 億元，同比增長(zhǎng) 86.2%。且收入占比進(jìn)一步提升，從上年的 85% 提升至 88.6%。

尤其是 Molly、SKULLPANDA、Dimoo、Bunny 等自有 IP 的銷售收入增長(zhǎng)迅速，增長(zhǎng)了 164% 至 25.9 億元，貢獻(xiàn)了一半以上的收入。

其中，經(jīng)典款 Molly、SKULLPANDA、Dimoo 的收入位列前三，占比分別為 15.7%、13.3%、12.6%。

同時(shí)，The Monsters、PUCKY 等獨(dú)家 IP，以及非獨(dú)家 IP 的收入也都有不同程度的增長(zhǎng)，增幅分別為 8.2%、39.6%。

另外，旗下的高端潮玩產(chǎn)品線「MEGA 珍藏系列」也貢獻(xiàn)了 1.8 億元的收入。

不過，產(chǎn)品銷售收入的增長(zhǎng)部分是由漲價(jià)所拉動(dòng)的。

據(jù)澎湃新聞報(bào)道，去年 4 月泡泡瑪特推出的多款新品盲盒，單價(jià)從 59 元漲至 69 元，漲幅達(dá) 16.9%。對(duì)此，泡泡瑪特回應(yīng)稱 " 由于供應(yīng)鏈原材料價(jià)格上漲，人工成本增加，因此采取提價(jià)策略以應(yīng)對(duì)成本抬升。此外，潮流玩具在設(shè)計(jì)上更加精細(xì)，工藝更加復(fù)雜也導(dǎo)致了成本的增加。"

與此同時(shí)，品牌產(chǎn)品的毛利率也有所下滑，從 2020 年的 68.7% 下降至 2021 年的 64.7%。

泡泡瑪特還在全國(guó)各城市繼續(xù)開店。

具體而言，過去一年，泡泡瑪特在全國(guó)新增了 108 家零售店，這些門店一半以上開在了一線及新一線城市。另外還增加了 519 臺(tái)機(jī)器人商店。

報(bào)告還顯示，雖然越來越多人愿意為泡泡瑪特買單，但去年有復(fù)購(gòu)行為（購(gòu)買 2 次級(jí)以上）的會(huì)員比率卻在下降。

截至 2021 年 12 月 31 日，累計(jì)注冊(cè)會(huì)員總數(shù)從 2020 年末的 740 萬(wàn)人增至 1958 萬(wàn)人，新增注冊(cè)會(huì)員 1218 萬(wàn)人，且會(huì)員復(fù)購(gòu)率為 56.5%。而上市前，即 2019 年，這一比率為 58%。

眾所周知，泡泡瑪特的復(fù)購(gòu)主要由 IP 系列合集和隱藏款所拉動(dòng)。

而復(fù)購(gòu)率的降低，在一定程度上意味著消費(fèi)者對(duì)這種誘導(dǎo)復(fù)購(gòu)的盲盒銷售模式的熱情有所減退。

尤其是預(yù)售、饑餓營(yíng)銷等套路，以及隱藏款概率不明、部分 " 熱娃 "（熱門款產(chǎn)品）在二手市場(chǎng)溢價(jià)過高等問題，讓不少新老玩家紛紛 " 退坑 "。

去年 12 月，有消費(fèi)者曝光，自己在泡泡瑪特武漢某分店內(nèi)購(gòu)買了一整箱 144 個(gè)同系列產(chǎn)品，然而其中卻無一隱藏款出現(xiàn)，因?yàn)楸徽J(rèn)為涉嫌虛假宣傳。

對(duì)此，泡泡瑪特表示，所涉盲盒系列商品隱藏款出現(xiàn)的概率，是基于生產(chǎn)數(shù)量制定的，隱藏款生產(chǎn)配比是 1:144，即每生產(chǎn) 144 個(gè)產(chǎn)品中有一個(gè)是隱藏款。而非按照一整箱 144 個(gè)盲盒確定 1:144。

此前，有媒體報(bào)道，在某二手交易平臺(tái)上，泡泡瑪特旗下的高端潮玩產(chǎn)品「MEGA 珍藏系列」被拍出了數(shù)萬(wàn)元的高價(jià)。

今年年初，肯德基與泡泡瑪特聯(lián)合推出的 "DIMOO 聯(lián)名款盲盒套餐 " 活動(dòng)，引發(fā)消費(fèi)者搶購(gòu)熱潮，隨后被中消協(xié)點(diǎn)名抵制。

此外，投訴平臺(tái)上有關(guān)泡泡瑪特產(chǎn)品質(zhì)量問題、售后不善等投訴也不在少數(shù)。

截至發(fā)稿，泡泡瑪特報(bào) 31 港元 / 股，跌幅 6.1%，較 2021 年 2 月 99.2 港元 / 股的高點(diǎn)，跌去近 7 成。

ZAKER 新聞出品

文 / 熊悅

編輯 / 肖邦

合作聯(lián)系：東方地產(chǎn)dichan@em.eastday.com

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