國內(nèi)最大的期貨交易軟件商上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司（簡稱“文華財(cái)經(jīng)”）創(chuàng)業(yè)板IPO終止。

6月8日，深圳證券交易所（簡稱“深交所”）表示，終止對(duì)文華財(cái)經(jīng)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。公告顯示，文華財(cái)經(jīng)于6月2日主動(dòng)撤回了創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)。

深交所官網(wǎng)信息顯示，文華財(cái)經(jīng)本次創(chuàng)業(yè)板IPO，于2021年6月25日獲得受理，并于去年8月12日進(jìn)入問詢階段。截至IPO終止，文華財(cái)經(jīng)已回復(fù)了深交所問詢，并更新了三版招股書。

值得注意的是，文華財(cái)經(jīng)已是第二次進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板IPO。2015年11月，文華財(cái)經(jīng)曾申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，于2018年4月被終止審查。

作為國內(nèi)龍頭期貨交易軟件商，文華財(cái)經(jīng)與期貨行業(yè)的關(guān)系并非一帆風(fēng)順。一方面，文華財(cái)經(jīng)曾因產(chǎn)品升級(jí)的成本問題，被多家期貨公司宣布“封殺”。另一方面，其產(chǎn)品漲價(jià)和收費(fèi)模式問題也多被議論。

深交所官方發(fā)布的《關(guān)于終止對(duì)文華財(cái)經(jīng)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核的決定》表示，深交所于2021年6月25日依法受理了文華財(cái)經(jīng)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)文件，并依法依規(guī)進(jìn)行了審核。

公告顯示，2022年6月2日，文華財(cái)經(jīng)向深交所提交了《上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，保薦人向深交所提交了《華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)于撤回上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》。

深交所表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定終止對(duì)文華財(cái)經(jīng)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

這已是文華財(cái)經(jīng)第二次進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板IPO。2015年11月，文華財(cái)經(jīng)首次報(bào)送材料申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，2018年4月終止審查，首次創(chuàng)業(yè)板闖關(guān)失敗。

深交所官網(wǎng)資料顯示，文華財(cái)經(jīng)的保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為上海市通力律師事務(wù)所。

同時(shí)，本次文華財(cái)經(jīng)創(chuàng)業(yè)板IPO，預(yù)計(jì)融資金額為6.52億元。

對(duì)于融資金額的用途，文華財(cái)經(jīng)披露的招股書顯示，本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目。

其中，按照輕重緩急程度投入四方面項(xiàng)目：一是云端量化投資軟件系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目，擬投入1.95億元；二是新一代資管系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目，擬投入1.73億元；三是研究院建設(shè)項(xiàng)目，擬投入1.56億元；四是補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬投入1.29億元。

對(duì)于文華財(cái)經(jīng)的IPO，深交所在問詢階段中，共提出了25個(gè)問題。其中，對(duì)市場較為關(guān)心的產(chǎn)品漲價(jià)，以及產(chǎn)品向期貨公司和終端用戶雙向收費(fèi)等問題，均有涉及。

其中，關(guān)于文華財(cái)經(jīng)近年主要提價(jià)行為的市場接受度，文華財(cái)經(jīng)在問詢函回復(fù)中表示，在wh6（文華財(cái)經(jīng)基礎(chǔ)交易軟件服務(wù)的對(duì)應(yīng)產(chǎn)品）發(fā)布以來的十余年里，wh6價(jià)格從最高約60萬元/年，上升至最高約108萬元/年。

不過，文華財(cái)經(jīng)同時(shí)指出，軟件提供的服務(wù)亦不斷提高，如提供的云節(jié)點(diǎn)數(shù)從最初的7個(gè)增加到最多18個(gè)，功能也根據(jù)軟件信息技術(shù)不斷升級(jí)，迎合市場需求。

“因此，整體而言，wh6的提價(jià)也為市場所認(rèn)可，發(fā)行人期貨公司客戶亦保持穩(wěn)定?！蔽娜A財(cái)經(jīng)稱。

同時(shí)，對(duì)于付費(fèi)模式，文華財(cái)經(jīng)在問詢函回復(fù)中稱，其付費(fèi)模式具有較強(qiáng)的可持續(xù)性。其中，基礎(chǔ)交易軟件服務(wù)向期貨公司收費(fèi)，衍生增值軟件服務(wù)和隨身行軟件服務(wù)向終端用戶收費(fèi)。

文華財(cái)經(jīng)表示，報(bào)告期內(nèi)，基礎(chǔ)交易軟件服務(wù)的銷售收入基本保持平穩(wěn)。衍生增值軟件服務(wù)總體呈現(xiàn)增長趨勢(shì)，2021年提升較為明顯，同比增長25.11%。隨身行軟件服務(wù)雖然2020年因調(diào)整收費(fèi)模式，導(dǎo)致銷售收入出現(xiàn)小幅下滑，但于2021年實(shí)現(xiàn)顯著的回調(diào)與增長。

文華財(cái)經(jīng)強(qiáng)調(diào)，總體而言，上述產(chǎn)品的銷售收入整體呈增長態(tài)勢(shì)，產(chǎn)品銷售收入穩(wěn)定性較強(qiáng)，主要原因系發(fā)行人的產(chǎn)品具有自身優(yōu)勢(shì)，形成了較強(qiáng)的用戶黏性，用戶轉(zhuǎn)換成本較高。具體而言，一是先發(fā)優(yōu)勢(shì)，二是技術(shù)優(yōu)勢(shì)，三是產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，四是全方位業(yè)務(wù)服務(wù)優(yōu)勢(shì)，五是用戶優(yōu)勢(shì)。

2020年，廣州期貨和美爾雅期貨已分別于1月3日和1月6日陸續(xù)發(fā)布了相關(guān)提示性公告，稱文華財(cái)經(jīng)交易軟件存在不符合監(jiān)管要求的情況及可能停用。

隨后，文華財(cái)經(jīng)態(tài)度十分強(qiáng)硬的一份公告，在期貨圈內(nèi)引起了強(qiáng)烈的反響。

1月6日，文華財(cái)經(jīng)彼時(shí)稱，近期市場上流傳“文華財(cái)經(jīng)交易軟件存在不符合監(jiān)管要求的情況及可能停用”是謠言，文華方面已給出了解決方案，并已發(fā)到各家期貨公司。但穿透式監(jiān)管的技術(shù)需要經(jīng)濟(jì)投入，有的小期貨公司不想投入，拒絕升級(jí)。因此，屆時(shí)僅僅是個(gè)別不想升級(jí)的小期貨公司的客戶會(huì)受到影響。

“小期貨公司”的提法出現(xiàn)后，文華財(cái)經(jīng)與期貨公司的緊張關(guān)系，進(jìn)一步加劇。

1月10日，包括永安期貨、中信期貨、海通期貨、浙商期貨、招商期貨、國泰君安期貨、廣發(fā)期貨、南華期貨、瑞達(dá)期貨、方正中期期貨、華泰期貨、國投安信期貨、光大期貨、美爾雅期貨、財(cái)達(dá)期貨等在內(nèi)的超過20家期貨公司發(fā)布公告，暫停文華財(cái)經(jīng)的接入交易，其中不乏業(yè)內(nèi)龍頭，引發(fā)期貨市場震動(dòng)。

最終在1月12日凌晨，文華財(cái)經(jīng)再度發(fā)布公告，決定向各期貨公司免費(fèi)提供中臺(tái)系統(tǒng)的全套軟件產(chǎn)品和相關(guān)技術(shù)支持，“將拿出一切努力，配合穿透式監(jiān)管要求的落實(shí)。”

文華財(cái)經(jīng)在招股說明書中稱，公司是國內(nèi)重要的金融衍生品交易軟件和信息技術(shù)服務(wù)提供商，主要從事金融衍生品交易軟件和服務(wù)的研發(fā)與銷售。

招股書顯示，截至2021年12月31日，文華財(cái)經(jīng)已與國內(nèi)139家期貨公司合作，占國內(nèi)期貨公司總數(shù)的92.67%。2021年12月，公司PC端交易軟件的月活躍用戶數(shù)（MAU）為58.19萬人，移動(dòng)端隨身行軟件的月活躍用戶數(shù)（MAU）為150.94萬人，在國內(nèi)金融衍生品交易軟件中位居前列。

產(chǎn)品方面，文華財(cái)經(jīng)表示，公司專注于以交易軟件終端為載體，向金融衍生品投資者提供行情數(shù)據(jù)、交易及相關(guān)信息技術(shù)服務(wù)，自主研發(fā)的系列軟件產(chǎn)品涵蓋了行情資訊、技術(shù)分析圖表、交易等方面的基礎(chǔ)功能。

“同時(shí)，針對(duì)金融衍生品市場不同層次投資者的多樣化需求，公司開發(fā)出wh6、wh7、wh8、wh9和隨身行等各具特色的軟件產(chǎn)品，向市場提供基礎(chǔ)交易軟件服務(wù)、隨身行軟件服務(wù)、衍生增值軟件服務(wù)等。”文華財(cái)經(jīng)進(jìn)一步指出。

股權(quán)方面，文華財(cái)經(jīng)招股書表示，截至招股說明書簽署之日，公司有直接股東11名。招股書顯示，穿透至最終自然人、經(jīng)備案的私募股權(quán)投資基金后，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，持股比例在5%以上的股東，共有2家。

其中，尚守哲是第一大股東，持股比例為64.35%。大連經(jīng)一緊隨其后，持股比例為9%。

業(yè)績方面，招股書顯示，文華財(cái)經(jīng)近三年的營收規(guī)模均保持在2億元左右的規(guī)模。2019年至2021年，營收分別實(shí)現(xiàn)2.10億元、1.92億元、2.31億元。

歸母凈利潤方面，2019年至2021年，分別實(shí)現(xiàn)7843.68萬元、7577.47萬元、8512.54萬元。

關(guān)鍵詞： 主動(dòng)撤回 文華財(cái)經(jīng)