2月11日，美聯(lián)儲主席鮑威爾于美東上午10點出席了國會眾議院金融服務(wù)委員會的半年度聽證。據(jù)報道，鮑威爾重申對美國經(jīng)濟有信心，暗示“按兵不動”的利率政策暫時不變。

在提前發(fā)布的證詞中，鮑威爾對經(jīng)濟狀況的觀點與美聯(lián)儲FOMC會議聲明基本一致。他指出，2019年下半年，美國GDP增速“適度”，勞動力市場進一步增強，通脹一直較低且穩(wěn)定，但仍低于美聯(lián)儲“對稱的2%”目標(biāo)。

他認(rèn)為，盡管與年初的強勁增長相比，去年底的美國經(jīng)濟支柱——消費支出增長有所放緩，支持家庭支出的基本面仍然穩(wěn)固。與此同時，商業(yè)投資和出口疲軟，并影響到美國工廠的生產(chǎn)活動，制造業(yè)產(chǎn)量自去年上半年下滑后“凈值幾乎沒有變化”。

在經(jīng)濟展望方面，美聯(lián)儲預(yù)計隨著2019年初“異常低的讀數(shù)不再被統(tǒng)計入12個月的數(shù)據(jù)中”，通脹將在未來幾個月內(nèi)接近2%的官方目標(biāo)。盡管全球經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的不確定性有所減少，“但前景仍然存在風(fēng)險”，美聯(lián)儲正在密切監(jiān)控全球公共衛(wèi)生突發(fā)事件對其他經(jīng)濟體的影響。

他也延續(xù)一貫立場，即只要收到的經(jīng)濟信息與美聯(lián)儲的前景預(yù)期保持一致，“當(dāng)前美國貨幣政策很可能適宜”。他也同時強調(diào)，美聯(lián)儲貨幣政策并不處于預(yù)設(shè)路徑，“如果出現(xiàn)導(dǎo)致對我們的前景進行重大重新評估的事態(tài)發(fā)展，我們將作出相應(yīng)回應(yīng)。”

在評級既往利率政策時，鮑威爾承認(rèn)，去年下半年美聯(lián)儲采取了“更為寬松”的貨幣政策立場，以緩解經(jīng)濟受到全球增長和經(jīng)貿(mào)發(fā)展的負(fù)面影響，并推動通脹率“更快地”回歸目標(biāo)。而在去年12月和今年1月的會議上，由于有跡象顯示全球增長可能會趨于穩(wěn)定，美聯(lián)儲決定“按兵不動”。

在未來展望方面，他指出美國經(jīng)濟面臨兩個長期挑戰(zhàn)：勞動參與率低于大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟體，以及生產(chǎn)率提高一直不及預(yù)期。他還認(rèn)為美國應(yīng)在經(jīng)濟利好時解決不斷擴大的赤字和債務(wù)問題，維持可持續(xù)的聯(lián)邦預(yù)算，以便為財政政策在下一次經(jīng)濟低迷時期提供更多的應(yīng)對空間。

鮑威爾還強調(diào)，去年10月美聯(lián)儲宣布購買短期美國國債和進行回購操作均為“技術(shù)措施”，目的是為銀行系統(tǒng)提供充足的準(zhǔn)備金，并有效控制聯(lián)邦基金利率在目標(biāo)區(qū)間，而不是貨幣政策立場改變，美聯(lián)儲也“隨時準(zhǔn)備根據(jù)條件來調(diào)整技術(shù)操作的細(xì)節(jié)”。

值得注意的是，鮑威爾指出，美聯(lián)儲打算逐步取消積極地使用回購操作，因為購買短期美債可以建立并維持充足的準(zhǔn)備金水平;隨著準(zhǔn)備金達(dá)到持續(xù)充足的水平，美聯(lián)儲打算將購買短期美債的速度放慢到“令資產(chǎn)負(fù)債表與負(fù)債趨勢需求的增長相協(xié)調(diào)”，即點明公開市場操作的未來。

此外，他還確認(rèn)，美聯(lián)儲可能會在今年中旬左右完成對貨幣政策戰(zhàn)略、工具和溝通做法的審查。

在問答環(huán)節(jié)，鮑威爾指出，全球公共衛(wèi)生突發(fā)事件“可能會對美國造成影響，但現(xiàn)在判斷為時尚早”。他認(rèn)為，目前只是暫時干擾，需要觀察是否會導(dǎo)致美聯(lián)儲的經(jīng)濟前景產(chǎn)生實質(zhì)改變。

同時，美聯(lián)儲將繼續(xù)進行回購操作，至少維持到今年4月;預(yù)計將在第二季度繼續(xù)購買和回購短期美國國債，并預(yù)計將在年中達(dá)到合適的準(zhǔn)備金水平。他認(rèn)為美國金融系統(tǒng)自上次金融危機以來得到加強，美聯(lián)儲決定不采用負(fù)利率政策，而是將依靠之前使用過的工具。美聯(lián)儲也還未就采用央行版數(shù)字貨幣作出決定。

分析指出，鮑威爾的言論恰好呼應(yīng)了同日發(fā)表講話的英國央行行長卡尼?？嵋舱J(rèn)為，“現(xiàn)在判斷全球公共衛(wèi)生突發(fā)事件對經(jīng)濟的影響還為時尚早，溢出效應(yīng)看起來仍可控”?？嵋簿旧羁痰慕Y(jié)構(gòu)性問題導(dǎo)致了低利率，并將在可預(yù)見的未來維持較低水平，令英國銀行業(yè)利潤率承壓。

鮑威爾將于2月12日繼續(xù)出席美國國會參議院銀行委員會的半年度聽證，市場將仔細(xì)查找可能透露出的任何有關(guān)美聯(lián)儲未來政策路徑、通脹目標(biāo)變更等線索。近期由于對全球經(jīng)濟增長的擔(dān)憂卷土重來，美國期貨交易員認(rèn)為有84%的概率至少今年會降息一次，而且很可能發(fā)生在9月。

鮑威爾首日聽證會剛開始，美股、美債、美元和黃金等大類資產(chǎn)原本變動不大。聽證會半小時后，美股三大指數(shù)漲幅集體收窄;現(xiàn)貨黃金短線下跌近5美元，報1563.44美元/盎司，日內(nèi)跌幅擴大至0.5%;美元指數(shù)維持日內(nèi)跌幅，美債收益率維持日內(nèi)漲勢。

關(guān)鍵詞： 鮑威爾