針對(duì)全球股市短期震蕩加劇，上投摩根基金近日表示，應(yīng)多元化配置以應(yīng)對(duì)潛在波動(dòng)。10月以來市場大幅波動(dòng)，從美股蔓延至其他全球主要股指。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，標(biāo)普500指數(shù)自10月以來累計(jì)跌幅達(dá)8.8%，美股的大幅波動(dòng)也影響到了其他主要市場，歐洲、日本等全球市場均經(jīng)歷大幅回調(diào)以及波動(dòng)性的快速上升。

在全球市場波動(dòng)率急升的環(huán)境下，素來有著恐慌指數(shù)之稱的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)(VIX)在10月24日升至了25.2，年內(nèi)恐慌指數(shù)均值更是達(dá)到了15.4的水平?；仡櫄v史，這樣的波動(dòng)性急升并不少見，今年2月全球市場震蕩時(shí)，恐慌指數(shù)(VIX)曾一度突破35的高位，但僅僅9天后就回歸至其長期均值以下的水平。由市場波動(dòng)性規(guī)律可知，除非短期波動(dòng)伴隨著根本性意外事件，否則波動(dòng)性回歸均值是大概率事件。上投摩根認(rèn)為，目前一系列的市場擔(dān)憂并不來自于總體強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇根本性的顛覆。

展望未來全球市場，上投摩根表示，未來兩周密集的政治事件和企業(yè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可能會(huì)讓市場仍處于波動(dòng)狀態(tài)下，但股市最終會(huì)回歸基本面。由于短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退的概率較小，因而就此進(jìn)入熊市的可能性并不大。三季度美股財(cái)報(bào)季非常關(guān)鍵，會(huì)為未來的市場情緒定下基調(diào)。即便出現(xiàn)利潤增長放緩、利率上升等情況，也將會(huì)被估值乘數(shù)的調(diào)整所對(duì)沖，投資者則需要及時(shí)降低對(duì)回報(bào)的預(yù)期。

上投摩根指出，歷史數(shù)據(jù)顯示，在之前的兩輪經(jīng)濟(jì)周期的最后階段，標(biāo)普500在牛市尾聲前的兩年帶來超過30%的回報(bào)，在尾聲前的一年帶來15%的回報(bào)，因此，在經(jīng)濟(jì)周期最后階段的高回報(bào)潛力將成為繼續(xù)投資的最大動(dòng)力。同時(shí)，投資者更應(yīng)考慮增強(qiáng)投資組合的韌性，進(jìn)行正確的多元化配置，以應(yīng)對(duì)潛在的高波動(dòng)和市場回調(diào)。

新民晚報(bào)記者 許超聲

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