外圍市場大跌 A股順勢調(diào)整
2018-11-21 10:09:03 來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
隔夜美股大跌,周二A股及港股俱受拖累。截至收盤,上證綜指跌2.13%至2645.85點(diǎn),深證綜指跌2.72%至1378.92點(diǎn),中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌2.76%、2.67%。此外,恒生指數(shù)跌2.02%。
最近許多人相信,創(chuàng)業(yè)板與中小板個(gè)股有機(jī)會(huì)跑贏主板。對于這個(gè)觀點(diǎn)我大致上是認(rèn)同的,卻也有稍微不同的看法。我覺得,未來投資者在配置股票時(shí)不用去刻意區(qū)分中小板、創(chuàng)業(yè)板,只要上市公司受經(jīng)濟(jì)下行周期影響稍小就可考慮。
市場之所以會(huì)有上述看法,與監(jiān)管放松及扶持民企政策密集出臺(tái)相關(guān),亦與并購重組漸漸活躍相關(guān)。不少人看到了這些因素,所以才得出上述結(jié)論,然而可能忽略了三個(gè)不太有利的因素:
第一個(gè)不利因素是,中小創(chuàng)仍在消化前幾年堆積起來的巨大商譽(yù)。
第二個(gè)不利因素是,中小創(chuàng)中的企業(yè)在抵抗經(jīng)濟(jì)下行周期時(shí)會(huì)相對更困難一些,而數(shù)月后就將進(jìn)入年報(bào)季,相信不少業(yè)績不如預(yù)期的公司會(huì)受到?jīng)_擊,特別是那些最近炒得過高的品種。在這方面,主板一些權(quán)重股的情況相對會(huì)好一些。
第三個(gè)不利因素是,外資不斷配置A股,但他們的配置以權(quán)重、藍(lán)籌品種為主。對于不斷進(jìn)場的外資來說,他們可能很難了解幾千家中小創(chuàng)企業(yè),頂多注意下個(gè)別龍頭品種??傊陥?bào)季為時(shí)不遠(yuǎn),業(yè)績確定性稍弱的中小創(chuàng)炒作難度很大。投資者短線仍可炒作此類個(gè)股,但應(yīng)注意把握年報(bào)預(yù)期波動(dòng)等因素。
由A股盤面看,個(gè)股多數(shù)下跌,除黃金、高送轉(zhuǎn)等極少數(shù)板塊,沒啥表現(xiàn)特別好的品種。不過,我覺得大盤的表現(xiàn)還是以內(nèi)部因素占據(jù)主導(dǎo)地位,外部因素只能借內(nèi)部不利因素發(fā)力。A股周二大面積下跌未必全是受美股下跌拖累,也可能與多數(shù)個(gè)股這幾周積累了較多漲幅相關(guān)。當(dāng)短線獲利盤較多時(shí),多頭們可能正缺個(gè)獲利回吐的借口。
我覺得A股跟隨美股殺跌應(yīng)無太強(qiáng)持續(xù)性,隨著A股繼續(xù)下跌,不少個(gè)股的短線獲利籌碼會(huì)得到清洗。由于本輪反彈累積的反彈高度比較有限,故多數(shù)個(gè)股只需跌幾天就能完成籌碼清洗工作。此外,這次美股的殺跌伴隨著美元走軟,這與之前的情況大不相同。
美元下跌本質(zhì)上會(huì)有利于A股,所以A股很有可能只是短線跟風(fēng)下跌。匯率走勢是個(gè)極重要因素,很大程度上會(huì)左右市場流動(dòng)性供給潛力。未來投資者可密切關(guān)注美元走勢,若美元持續(xù)走弱,A股大概率還會(huì)上漲。若美元意外地再度走強(qiáng),那么投資者就應(yīng)注意見好就收了,大致上可提前了結(jié)本輪反彈行情操作,畢竟歷年下半年行情在11月中下旬結(jié)束的案例較多。
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