買(mǎi)理財(cái)踩到雷常見(jiàn)，但總是踩雷就不常見(jiàn)了。

揚(yáng)杰科技披露的2018年業(yè)績(jī)預(yù)告引發(fā)廣泛關(guān)注。揚(yáng)杰科技2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)-30%-0%，預(yù)計(jì)為1.87億元至2.67億元。而預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同比下降的主要原因之一是：揚(yáng)杰科技此前購(gòu)買(mǎi)的3筆私募基金理財(cái)“踩雷”，計(jì)提減值損失8500萬(wàn)元。

此事也引起交易所關(guān)注并問(wèn)詢(xún)，揚(yáng)杰科技近日回復(fù)稱(chēng)：公司董事會(huì)已深刻認(rèn)識(shí)到，雖然整個(gè)投資流程是按照既定規(guī)范程序進(jìn)行，但經(jīng)辦人員的投資經(jīng)歷時(shí)間短，金融、法律知識(shí)儲(chǔ)備不足，投資理財(cái)產(chǎn)品能力有限，未能及時(shí)辨別潛在風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致公司部分理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)逾期和面臨本金可能損失的風(fēng)險(xiǎn)。

近年來(lái)私募基金行業(yè)大發(fā)展，通過(guò)私募基金理財(cái)?shù)纳鲜泄疽苍谠龆唷５谒侥蓟鸶呤找娴谋澈?，是?duì)投資人風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的更高要求。上市公司在運(yùn)用私募基金理財(cái)時(shí)，也應(yīng)建立相應(yīng)的內(nèi)控制度，有具備豐富投資經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)把控風(fēng)險(xiǎn)，盡量防患于未然。

踩雷3筆私募基金

計(jì)提8500萬(wàn)元減值損失

由于在披露的業(yè)績(jī)預(yù)告中，揚(yáng)杰科技為3筆理財(cái)計(jì)劃計(jì)提了減值損失，交易所對(duì)此展開(kāi)問(wèn)詢(xún)。1月31日晚間，揚(yáng)杰科技恢復(fù)交易所問(wèn)詢(xún)，揭開(kāi)了3筆理財(cái)產(chǎn)品的情況。

根據(jù)公告，3筆理財(cái)產(chǎn)品分別為東融匯穩(wěn)惠1號(hào)基金、巖利穩(wěn)金2號(hào)私募基金、興業(yè)觀云109號(hào)私募證券投資基金。

3筆理財(cái)中，金額最大的為東融匯穩(wěn)惠1號(hào)基金。2017年11月3日，揚(yáng)杰科技與浙江東融股權(quán)投資基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東融基金”)、恒豐銀行簽訂了《東融匯穩(wěn)惠1號(hào)基金私募基金合同》，揚(yáng)杰科技同意認(rèn)購(gòu)東融匯穩(wěn)惠1號(hào)基金第二十四期，投資金額為人民幣5000萬(wàn)元。

公開(kāi)資料顯示，東融基金成立于2014年7月，注冊(cè)資金2億元，獲中國(guó)證券投資基金管理協(xié)會(huì)頒發(fā)的“私募投資基金管理人”牌照，專(zhuān)注不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)。截止2017年6月共發(fā)行36只私募基金，管理資金規(guī)模12億元人民幣。而上述項(xiàng)目全額用于受讓中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司債權(quán)的有限合伙企業(yè)的LP份額，底層資產(chǎn)為不良債權(quán)。

而在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間，揚(yáng)杰科技對(duì)理財(cái)產(chǎn)品以及管理人情況進(jìn)行了持續(xù)跟蹤，了解到管理人東融基金及擔(dān)保方杭州東融集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東融集團(tuán)”)均出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)，揚(yáng)杰科技在回復(fù)交易所問(wèn)詢(xún)時(shí)表示，東融基金和朝陽(yáng)永續(xù)存在資金管理混亂、賬目不清等問(wèn)題，導(dǎo)致東融匯穩(wěn)惠 1號(hào)基金第二十四期無(wú)法兌付本金及收益。公告稱(chēng)，東融集團(tuán)負(fù)責(zé)人葉振回復(fù)，東融基金募集的3.69億元資金中(全部由朝陽(yáng)永續(xù)基金銷(xiāo)售有限公司代銷(xiāo))僅2.13億元投到了東融集團(tuán)，用于購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)債權(quán)包，剩余的1.56億元沒(méi)有投到東融集團(tuán)。

而除上述產(chǎn)品外，揚(yáng)杰科技還投資了巖利穩(wěn)金2號(hào)私募基金和興業(yè)觀云109號(hào)私募證券投資基金，二者均到期無(wú)法支付本金及收益。其中前者因融資方陷流動(dòng)性危機(jī)，擔(dān)保方內(nèi)部改制等原因，無(wú)法進(jìn)行兌付;后者則是因基金管理人江蘇興佳利業(yè)股權(quán)投資基金管理有限公司已經(jīng)資不抵債面臨破產(chǎn)而導(dǎo)致無(wú)法兌付。

另外，由于揚(yáng)杰科技去年曾發(fā)公告表示，其所投資的由新紀(jì)元期貨股份有限公司管理的新紀(jì)元開(kāi)元57號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃未全部?jī)陡丁Ｄ壳皳P(yáng)杰科技有4只產(chǎn)品遭遇兌付問(wèn)題。值得注意的是，揚(yáng)杰科技對(duì)上述三個(gè)項(xiàng)目的總投資額為8500萬(wàn)元，在業(yè)績(jī)預(yù)告中，揚(yáng)杰科技對(duì)3項(xiàng)目合計(jì)計(jì)提8500萬(wàn)元，說(shuō)明其已對(duì)上述三項(xiàng)目進(jìn)行了全額計(jì)提。但在投資額最大的東融匯穩(wěn)惠1號(hào)基金項(xiàng)目中，在回復(fù)監(jiān)管聞?dòng)崟r(shí)，揚(yáng)杰科技稱(chēng)：收到了控股股東江蘇揚(yáng)杰投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“揚(yáng)杰投資”)的《承諾函》，揚(yáng)杰投資承諾：將按照每年計(jì)提的減值金額，向公司補(bǔ)償同等金額資金。對(duì)于上市公司來(lái)講，這筆減值損失有希望通過(guò)股東補(bǔ)償“找補(bǔ)”回來(lái)。

上市公司熱衷私募理財(cái)

應(yīng)建立完善的內(nèi)控制度

近兩年私募基金行業(yè)快速發(fā)展。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，已登記私募基金管理人24448家，較2017年年末存量機(jī)構(gòu)增加2002家，同比增長(zhǎng)8.92%;已備案私募基金74642只，較2017年年末在管私募基金數(shù)量增加8224只，同比增長(zhǎng)12.38%;管理基金規(guī)模12.78萬(wàn)億元，較2017年年末增加1.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.12%。

私募基金行業(yè)的大發(fā)展，也吸引了越來(lái)越多的上市公司通過(guò)私募基金進(jìn)行投資理財(cái)。有媒體統(tǒng)計(jì)，截止到去年11月中旬，2018年以來(lái)(以上市公司公告日期為準(zhǔn))共45家上市公司合計(jì)購(gòu)買(mǎi)了100.37億元金額的私募理財(cái)產(chǎn)品。

高收益或是私募基金最吸引人的一點(diǎn)。以揚(yáng)杰科技為例，在其存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品中，還有2只私募基金，其預(yù)期年化收益率均高達(dá)9%。其余理財(cái)產(chǎn)品，也是收益較高的信托產(chǎn)品和契約型基金。

但私募基金產(chǎn)品本身投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力提出了較高的要求。上市公司用私募基金理財(cái)時(shí)，也應(yīng)建立相應(yīng)的內(nèi)控制度，有具備豐富投資經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)把控風(fēng)險(xiǎn)，盡量防患未然。

如揚(yáng)杰科技在回復(fù)監(jiān)管問(wèn)詢(xún)時(shí)也稱(chēng)：鑒于目前部分理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了重大風(fēng)險(xiǎn)，公司董事會(huì)已深刻認(rèn)識(shí)到，雖然整個(gè)投資流程是按照既定規(guī)范程序進(jìn)行，但經(jīng)辦人員的投資經(jīng)歷時(shí)間短，金融、法律知識(shí)儲(chǔ)備不足，投資理財(cái)產(chǎn)品能力有限，未能及時(shí)辨別潛在風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致公司部分理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)逾期和面臨本金可能損失的風(fēng)險(xiǎn)。揚(yáng)杰科技表示，公司后續(xù)將盡快配備專(zhuān)業(yè)人員，組建良好的投資團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)化前期調(diào)研及投后管理，必要時(shí)聘請(qǐng)外部專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)提供投資咨詢(xún)服務(wù)。

揚(yáng)杰科技還對(duì)自身理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了自查。除上述4個(gè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目外，存續(xù)產(chǎn)品中還有2筆私募基金，7筆信托計(jì)劃和1筆契約型基金。揚(yáng)杰科技稱(chēng)，截至公告日，未發(fā)現(xiàn)上述未到期產(chǎn)品存在到期無(wú)法兌付本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)存續(xù)期私募基金產(chǎn)品，向基金管理人提出份額轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)，尋找份額受讓方，以降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)。(徐天曉)

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