新年第一天，央行送來“大禮包”——全面降準(zhǔn)!

全面降準(zhǔn)之后，資金面將比以前寬松了。實(shí)體經(jīng)濟(jì)、股市、樓市都迎來利好

全面降準(zhǔn)是不是意味著“大水”要來?

你想多了。央行強(qiáng)調(diào)，不搞“大水漫灌”，保持物價(jià)水平總體穩(wěn)定。

1月2日是新年首個(gè)交易日，央行送來“大禮”，A股會(huì)漲嗨嗎?Wind大數(shù)據(jù)告訴你答案：

1. 自2011年11月30日以來，央行全面降準(zhǔn)14次，A股上漲概率為50%。

2. 二十年來，元旦節(jié)后第一天，A股上漲概率約60%。

釋放長(zhǎng)期資金約8000多億

1月1日，央行宣布，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，決定于1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次降準(zhǔn)符合市場(chǎng)預(yù)期。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)是全面降準(zhǔn)，體現(xiàn)了逆周期調(diào)節(jié)，釋放長(zhǎng)期資金約8000多億元，

注意，不是“大水漫灌”

央行1月1日表示，此次降準(zhǔn)與春節(jié)前的現(xiàn)金投放形成對(duì)沖，銀行體系流動(dòng)性總量仍將保持基本穩(wěn)定，保持靈活適度，并非大水漫灌，體現(xiàn)了科學(xué)穩(wěn)健把握貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。

“降準(zhǔn)”雖然不是“降息”，但資金面寬裕了，同樣可以讓市場(chǎng)利率走低。但為什么不直接降息呢?

一方面是通脹CPI上升壓力，另一方面則面臨穩(wěn)增長(zhǎng)壓力。這意味著，為了防止通脹預(yù)期擴(kuò)散，保持貨幣政策的針對(duì)性、穩(wěn)定性至關(guān)重要。

另一個(gè)問題，為什么在1月降準(zhǔn)?

央行于2020年元旦宣布降準(zhǔn)，與1月資金面需求較大，銀行流動(dòng)性面臨壓力有關(guān)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，一方面，降準(zhǔn)可以對(duì)沖春節(jié)前的流動(dòng)性缺口;另一方面，降準(zhǔn)可以為地方政府創(chuàng)造穩(wěn)定的融資環(huán)境。

2020年新年春節(jié)較往年為早，提前到在1月25日。1月一般是繳稅大月。更重要的是，為穩(wěn)增長(zhǎng)等需要，1月會(huì)有新增專項(xiàng)債發(fā)行。

十四年大數(shù)據(jù)：全面降準(zhǔn)后A股5成概率上漲

央行新年送大禮，又是新年首個(gè)交易日，A股會(huì)漲嗨嗎?

Wind梳理過往歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2011年11月30日以來，央行全面降準(zhǔn)14次，在此期間上證綜指和深證成指均出現(xiàn)7次上漲，上漲概率為50%，其中深證成指最大一次漲幅接近2.5%。

降準(zhǔn)后，哪類個(gè)股最受益?

▲安信策略首席策略分析師陳果：

這次降準(zhǔn)后，預(yù)計(jì)貨幣會(huì)歇一段，留到后面一點(diǎn)擇機(jī)再降一次準(zhǔn)。

短期降準(zhǔn)雖然可謂符合我們預(yù)期，但其落地依然有利于市場(chǎng)指數(shù)繼續(xù)向上，預(yù)計(jì)短期券商股繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，周期股也會(huì)有脈沖性行情表現(xiàn)。

▲申萬宏源策略點(diǎn)評(píng)認(rèn)為：

降準(zhǔn)同時(shí)利好科技成長(zhǎng)和順周期，或使得春季行情的演繹更加順暢。

短期順周期相對(duì)性價(jià)比優(yōu)于成長(zhǎng)，未來一個(gè)階段“周期搭臺(tái)，成長(zhǎng)唱戲”的經(jīng)典輪動(dòng)可能再現(xiàn)，推動(dòng)春季行情再上臺(tái)階。

具體方向上，科技成長(zhǎng)需精選個(gè)股，聚焦游戲影視、消費(fèi)電子、新能源汽車。順周期重點(diǎn)關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化的機(jī)械設(shè)備和建筑材料，以及低估值的銀行、房地產(chǎn)和建筑裝飾。

▲中信建投首席策略張玉龍：

本次降準(zhǔn)存在四個(gè)方面意義：

第一，對(duì)沖銀行存量貸款換錨的影響，降低銀行的成本，保證銀行業(yè)和金融體系穩(wěn)定;

第二，補(bǔ)充春節(jié)的流動(dòng)性，保證流動(dòng)性充裕穩(wěn)定;

第三，配合專項(xiàng)債等逆周期調(diào)節(jié)工具的發(fā)行，促進(jìn)逆周期調(diào)節(jié);

第四，這對(duì)市場(chǎng)非常有幫助，A股將繼續(xù)大幅度上漲，地產(chǎn)、建材、建筑和券商、銀行等“周期+金融”是最占優(yōu)的品種。

二十年大數(shù)據(jù)：新年首個(gè)交易日6成概率上漲

Wind通過梳理2000年以來元旦節(jié)后滬深主要指數(shù)的市場(chǎng)表現(xiàn)顯示，二十年來，元旦節(jié)后第一天，上證指數(shù)有12次上漲，深證成指11次上漲，上漲概率均在60%左右。

其中漲幅最大的一次發(fā)生在2015年元旦節(jié)后第一天，當(dāng)天上證指數(shù)大漲3.58%。

上證指數(shù)8次下跌的過程中，跌幅最大的一次發(fā)生在2016年，2016年1月4日，A股遇到史上首次“熔斷”，當(dāng)天上證指數(shù)大跌6.86%。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，二十年來，萬得全A指數(shù)元旦節(jié)后第一天上漲的概率也為65%。

中小板指2006年以來，元旦節(jié)后第一天有9次上漲，上漲概率為64.29%。

創(chuàng)業(yè)板指元旦節(jié)后第一天的表現(xiàn)則稍顯疲弱，2011年以來，僅4次上漲，上漲概率僅為44.44%。

十年來什么板塊在1月更受市場(chǎng)關(guān)注

行業(yè)板塊方面，近十年來的1月份誰更受市場(chǎng)關(guān)注?

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2010年以來的1月份，累計(jì)漲幅排名第一位次數(shù)最多的有信息技術(shù)、醫(yī)療保健和能源行業(yè)，均有2次行業(yè)指數(shù)漲幅排名第一位。

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