目前全球新冠疫情累計(jì)確診超過(guò)10萬(wàn)例，國(guó)內(nèi)疫情頂峰已過(guò)，海外累計(jì)確診接近3萬(wàn)例，韓國(guó)、伊朗、意大利等國(guó)疫情接連爆發(fā)?；仡?003年非典(SARS)時(shí)期，客運(yùn)、餐飲、旅游、酒店等產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)都受到?jīng)_擊。新冠肺炎疫情下，部分產(chǎn)業(yè)受到了影響，部分產(chǎn)業(yè)卻火了。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶通過(guò)對(duì)非典及后非典階段的影響進(jìn)行復(fù)盤(pán)，結(jié)合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)，梳理新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)的影響。

從非典看各行業(yè)后續(xù)影響

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2003年3月，全國(guó)客運(yùn)量同比增長(zhǎng)2.8%，自4月份起客運(yùn)量同比開(kāi)始下降，下降趨勢(shì)持續(xù)了5個(gè)月，其中5月份同比下降41.2%。

2003年二季度交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)對(duì)GDP貢獻(xiàn)率為5.97%，環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，低于過(guò)去4年同期的貢獻(xiàn)率水平，同期住宿餐飲對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率為2.27%，同比下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。非典對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的影響延伸到了當(dāng)年三季度，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)對(duì)GDP貢獻(xiàn)率為5.08%，是2000年至2006年同期最低水平。

股市也遭遇大幅回撤，2003年6月滬指累計(jì)下跌5.72%，申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)全部下跌。不可忽略的是，疫情促進(jìn)了網(wǎng)購(gòu)行業(yè)的崛起，比如淘寶網(wǎng)就是在當(dāng)年誕生的。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2003年起中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就發(fā)生了巨大的變化，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率逐年攀升，從2003年的39%上升至2018年的61.5%，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱型產(chǎn)業(yè)。

政策密集出臺(tái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行

與非典對(duì)比，新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)、股市的影響更加深遠(yuǎn)。交通運(yùn)輸部公布數(shù)據(jù)顯示，今年春運(yùn)期間，全國(guó)鐵路、公路、水路及民航發(fā)送旅客預(yù)計(jì)14.8億次，比去年同期下降50.3%。飛機(jī)票價(jià)降至“白菜價(jià)”，部分熱門(mén)路線票價(jià)不足百元。

影視業(yè)也受到不小的沖擊，2020年春節(jié)檔停擺至今，全國(guó)多數(shù)影院2月收入幾乎為0，今年業(yè)績(jī)令人堪憂。

最新數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)多地線下復(fù)工率超過(guò)50%，上市公司中有九成以上已復(fù)工;一線商超逐步恢復(fù)正常，上海、北京、廣州等地商超營(yíng)業(yè)率超過(guò)80%;郵政快遞復(fù)工率超過(guò)90%。

面對(duì)疫情沖擊，國(guó)內(nèi)采取一系列舉措來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。比如降低稅費(fèi)，增加補(bǔ)貼，加快推動(dòng)傳統(tǒng)基建項(xiàng)目，加大新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入。國(guó)家稅務(wù)總局表示對(duì)受疫情影響較大的困難行業(yè)企業(yè)，2020年度發(fā)生的虧損最長(zhǎng)結(jié)轉(zhuǎn)年限延長(zhǎng)至8年。

2020年是十三五收官之年，在消費(fèi)增速下滑的背景下，投資尤為關(guān)鍵。近期召開(kāi)的政治局會(huì)議和國(guó)常會(huì)均要求加快推動(dòng)建設(shè)一批重大項(xiàng)目。目前多省已發(fā)布2020年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目及年度投資計(jì)劃，公開(kāi)資料顯示，福建省預(yù)計(jì)投資3.85萬(wàn)億，江西省預(yù)計(jì)1.1萬(wàn)億，河南3.3萬(wàn)億。

另外，政治局會(huì)議也指出，要加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。各地方政府積極響應(yīng)，深圳市在疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作中表示，2020年累計(jì)建成基站4.5萬(wàn)個(gè);湖南省也表示從優(yōu)化5G建設(shè)環(huán)境、促進(jìn)5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面，加快5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)。在最近20天，中央政府4次部署新基建，足見(jiàn)對(duì)新基建的重視。

海外股市下行壓力大A股一枝獨(dú)秀

世界衛(wèi)生組織報(bào)道，全球共有四成以上的國(guó)家發(fā)生新冠肺炎疫情。2月下旬起，新冠肺炎疫情在海外大規(guī)模爆發(fā)，以韓國(guó)、意大利、伊朗等為主的海外國(guó)家新冠肺炎疫情確診病例暴增，意大利累計(jì)確診超9000例，韓國(guó)、伊朗超過(guò)7000例，法國(guó)、西班牙、德國(guó)等歐洲國(guó)家均超千例，美國(guó)接近700例。

新冠疫情對(duì)股市造成巨大沖擊。海外股市大跌，2月份道瓊斯工業(yè)指數(shù)累計(jì)跌幅超過(guò)10%，日經(jīng)225指數(shù)下跌8.89%，韓國(guó)綜合指數(shù)下跌6.23%。截至3月9日，上述指數(shù)累計(jì)跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌15.6%，日經(jīng)225下跌15.4%。

在全球股市大跌背景下，A股表現(xiàn)卻異常堅(jiān)挺。春節(jié)后至3月9日，滬指僅小幅下跌，近六成個(gè)股走出上漲行情。疫情防治、復(fù)產(chǎn)復(fù)工、云辦公等概念板塊收獲了超額回報(bào)，比如口罩指數(shù)累計(jì)漲幅超過(guò)70%，云辦公指數(shù)累計(jì)漲幅接近20%。

除了抗“疫”板塊崛起，漲價(jià)題材也非常有看點(diǎn)。受疫情影響，各種原材料都迎來(lái)了漲價(jià)潮，包括維生素、廢紙、鈦白粉，輪胎、藥材等等。部分芯片電阻產(chǎn)品漲價(jià)七至八成;廢紙多次漲價(jià)，廢紙2月末價(jià)格2412.86元/噸，較1月末上漲12.38%。漲價(jià)由供需關(guān)系所決定，疫情期間停產(chǎn)停工或特殊商品需求暫時(shí)爆發(fā)，導(dǎo)致供給不足產(chǎn)品漲價(jià)。隨著疫情的結(jié)束，相關(guān)企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，產(chǎn)品短缺的窘境將得到好轉(zhuǎn)。

后疫情經(jīng)濟(jì)將補(bǔ)償性恢復(fù) 四大板塊有望迎風(fēng)口

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，即使是大規(guī)模傳染病疫情，對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊也是短暫的，但疫情帶來(lái)的影響卻是長(zhǎng)遠(yuǎn)的。后疫情階段，經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)補(bǔ)償性恢復(fù)，一些行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)機(jī)遇。

第一，口罩需求或持續(xù)上升。海外疫情嚴(yán)峻，口罩缺口極大，中國(guó)作為口罩生產(chǎn)大國(guó)，在國(guó)內(nèi)疫情得到較好控制，海外口罩需求較大的情況下，國(guó)內(nèi)口罩公司業(yè)務(wù)量有望加大。

第二，線上經(jīng)濟(jì)持續(xù)活躍。2003年非典疫情過(guò)后，互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、電視購(gòu)物隨即興起。今年春節(jié)期間，實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響巨大，宅經(jīng)濟(jì)卻火了，在線買(mǎi)菜、在線教育、云辦公、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療走進(jìn)尋常百姓家。

以最直觀的數(shù)據(jù)來(lái)看，叮咚買(mǎi)菜春節(jié)7天完成了約400萬(wàn)單，每單用戶采購(gòu)量也顯著增長(zhǎng);京東到家平臺(tái)除夕至大年初九，糧油副食商品銷(xiāo)售額同比去年春節(jié)增長(zhǎng)736%。

各大生鮮APP的下載量也大幅增加。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，生鮮平臺(tái)APP春節(jié)期間的下載量顯著提升。每日優(yōu)鮮、叮咚買(mǎi)菜和京東到家2月APP日均下載量較1月環(huán)比漲幅均超過(guò)100%，六大生鮮APP2月在IOS上的累計(jì)下載量達(dá)250萬(wàn)次。

“宅經(jīng)濟(jì)”板塊不僅屬于短期利好，長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)習(xí)慣具有一定的慣性和被培養(yǎng)性。疫情結(jié)束后線上購(gòu)物、線上生鮮、外賣(mài)等“宅經(jīng)濟(jì)”相關(guān)服務(wù)仍將持續(xù)發(fā)展。

第三，消費(fèi)需求集中釋放。2003年非典后，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的貢獻(xiàn)度逐步提升，資本市場(chǎng)消費(fèi)、娛樂(lè)板塊都迎來(lái)了上漲。疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)時(shí)，實(shí)體零售將復(fù)蘇，被凍結(jié)的線下商超、酒店、旅游等消費(fèi)需求也會(huì)集中釋放。

第四，新基建前景廣闊。在不到一個(gè)月的時(shí)間里，中央密集部署新基建，并且在最新一次會(huì)議中，首次提及“數(shù)據(jù)中心”，還包括5G建設(shè)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、特高壓、新能源汽車(chē)充電樁等。

根據(jù)以上邏輯，數(shù)據(jù)寶選取了口罩、宅經(jīng)濟(jì)(互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、在線教育、云辦公)、新基建、食品飲料(不含酒類(lèi))板塊共計(jì)399股，市值超過(guò)7萬(wàn)億。市值居前的以新基建股為主，位居前三的分別是美的集團(tuán)、工業(yè)富聯(lián)及?？低暎墒兄稻^(guò)3000億;海天味業(yè)、中興通訊、伊利股份、中國(guó)聯(lián)通等股市值均超過(guò)1500億。

在這399只股票中，市值超百億，且開(kāi)年以來(lái)融資余額加倉(cāng)超30%、2019年度凈利潤(rùn)增幅(快報(bào)\下限)超20%個(gè)股共有16只。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股中興通訊、人工智能股三六零、云辦公股億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的市值位居前三;業(yè)績(jī)方面增幅較大的有旋極信息，2019年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超5倍，中興通訊凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.5倍以上，雙塔食品、立思辰等三股凈利潤(rùn)均翻倍;八股融資余額加倉(cāng)幅度超100%，其中齊心集團(tuán)、寶信軟件、藍(lán)帆醫(yī)療等五股加倉(cāng)超200%。春節(jié)以來(lái)漲幅超30%的有雙塔食品、藍(lán)帆醫(yī)療等。(張娟娟)

關(guān)鍵詞： 非典 A股