又一個緊急行動!

3月11日，英國央行意外宣布降息50個基點至0.25%。這是自2008年金融危機以來，英國央行首次在正常計劃之外降息。在同一天，英國財政大臣公布2020年預算案，財政刺激措施總值將會達到300億英鎊。

美國總統(tǒng)特朗普坐不住了!他敦促美國財長努欽對美聯(lián)儲主席鮑威爾施壓，以尋求美聯(lián)儲提供刺激措施。此前，歐洲央行行長拉加德稱，由于新冠肺炎疫情，歐洲面臨2008年那樣的危機。

據(jù)不完全統(tǒng)計，自3月以來，全球至少有12個國家或地區(qū)央行降息，來對沖疫情對經(jīng)濟的影響。

截至收盤，周三全球股市普跌。美股終結(jié)史上最長牛市，道指收跌逾1400點，跌幅近6%，盤中三大股指一度悉數(shù)跌入熊市。

金融危機以來，英央行首次計劃外降息

繼美聯(lián)儲緊急降息后，3月11日，英國央行緊急宣布降息50個基點，基礎(chǔ)利率由0.75%降至0.25%，繼2016年退歐公投后再度跌至歷史最低。

此舉為英國央行金融危機后首次非常規(guī)調(diào)整利率，也是金融危機以來最大幅度的降息。

英國央行還表示，將維持國債購買目標為4350億英鎊不變，維持企業(yè)債購債規(guī)模在100億英鎊不變。英國央行還為小型企業(yè)推出了新的定期融資計劃，將在未來12個月內(nèi)提供為期四年的資金。

馬克?卡尼(Mark Carney)利用他擔任英國央行行長的最后一周，做出了一項對英國經(jīng)濟的重大支持計劃——緊急降息，以幫助英國度過新冠病毒疫情爆發(fā)的時期。除此之外，英國央行還宣布了一項支持中小企業(yè)的新定期融資計劃，以及幫助商業(yè)銀行發(fā)放更多貸款的新舉措。

英國央行明確表示，宣布降息決定是為了抗擊疫情。隨著新冠病毒的擴散，風險資產(chǎn)和大宗商品價格急劇下降，政府債券收益率達到歷史最低水平，金融市場不確定性指標已經(jīng)達到極限水平。

實際上，在美聯(lián)儲3月3日緊急降息后，市場曾在早些時候預判到英國央行可能會宣布立即降息，并放寬商業(yè)銀行的借貸條件，以配合本周的預算，這是在經(jīng)濟危機不斷蔓延之際，幫助家庭和企業(yè)共同努力的一部分。經(jīng)濟學家早些時候預計，英國央行將把利率下調(diào)25個基點，至0.5%，使借貸成本降至歐洲央行325年歷史上的最低水平。

而回過頭來，再看英國央行的此次決策，降息幅度是超預期的。

英國2020年財政刺激措施總值達300億英鎊

3月11日，英國財政大臣蘇納克公布政府的2020年預算。他表示，財政刺激措施總值將會達到300億英鎊，他還宣布額外180億英鎊的財政寬松;2021-2022年英國財政赤字占GDP的2.8%。

此外，將2020年GDP增長預期下調(diào)至1.1%(此前為1.4%)，該預測不包括新冠病毒的影響。

蘇納克此前曾表示，可以肯定地說，英國國家醫(yī)療服務(wù)體系(NHS)將獲得它所需的一切資源，以幫助度過這次健康危機。

此前就曾有外媒報道，蘇納克將宣布30年來最大的公共債務(wù)擴張，這標志著英國財政緊縮政策時代的結(jié)束，未來英國將在全國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面創(chuàng)紀錄地投入。

英國財政部方面表示，財政大臣公布的預算案中，公開支出將較過去40年的平均凈投資額增加兩倍，使公共投資達到1955年以來的最高水平。

英國經(jīng)濟前景不確定性攀升

英國衛(wèi)報經(jīng)濟編輯Larry Elliott指出：“英國央行和財政部聯(lián)合行動試圖表現(xiàn)出他們正在控制事態(tài)。但50個基點的降息令英國利率回歸退歐公投后的歷史低位，顯示出當政者多么擔憂。”

本周早些時候，英國國債收益率跌至歷史最低水平。英國央行緊急降息后，英國債市利率很難有上行的動力。早在2012年歐洲經(jīng)濟壓力時期，這種資產(chǎn)最受青睞。

英國央行行長卡尼在移交給即將上任的州長安德魯?貝利前發(fā)表了講話表示，英國經(jīng)濟受到的打擊可能很大，但“最終將是暫時的”，英國央行將采取“一切必要措施”來支持英國經(jīng)濟和金融體系。英國首相鮑里斯?約翰遜上周四也與卡尼舉行了私下會談，計劃英國的應對措施。在美聯(lián)儲、澳洲聯(lián)儲和加拿大央行均下調(diào)利率以支持各自的經(jīng)濟之后，世行官員還在與20國集團成員國和國際貨幣基金組織(IMF)討論全球應對疫情的措施。

根據(jù)高盛的預測，從1月到3月，英國正處于連續(xù)第二個季度零增長的軌道上，第二季度的產(chǎn)量可能會下降-0.2%，原因是冠狀病毒的干擾。如果第二季度的預測是正確的，英國將處于技術(shù)衰退的風口浪尖，因為從技術(shù)上講，衰退的定義是連續(xù)兩個季度的負增長。高盛的報告稱：“英國受到全球經(jīng)濟活動的影響很大，其預計第一季度英國經(jīng)濟將出現(xiàn)萎縮，旅游業(yè)出口規(guī)模巨大，病毒正在英國境內(nèi)蔓延。同時，德意志銀行分析師已經(jīng)下調(diào)了英國今年的經(jīng)濟增長預期，僅為0.5%。

3月全球有12個國家或地區(qū)央行宣布降息

英國并非首個降息“戰(zhàn)疫”的市場。隨著新冠病毒席卷全球，市場擔心病毒損害全球共供應鏈，對全年經(jīng)濟發(fā)展造成沖擊。在此背景下，各國央行紛紛采取寬松政策，以應對疫情危機。據(jù)不完全統(tǒng)計，3月至今，全球至少有12個國家或地區(qū)央行宣布降息。

3月3日，澳大利亞聯(lián)邦儲備銀行宣布將利率下調(diào)至0.5%的歷史新低，以應對新冠肺炎疫情帶來的經(jīng)濟影響，打響全球央行降息第一槍。

3月3日，美聯(lián)儲盤中宣布緊急降息50基點，理由是應對新冠疫情帶來的經(jīng)濟威脅。這是美聯(lián)儲自2008年12月金融危機以來首次在會議之外采取行動，此次降息使得基準利率下調(diào)至1%-1.25%的目標區(qū)間。

此后，多個國家或地區(qū)的央行跟隨降息，以對沖疫情或美聯(lián)儲降息的影響。

歐洲央行：研究所有可能的政策工具

3月11日，歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)表示，由于新冠肺炎疫情，歐洲面臨2008年那樣危機的風險，告知歐洲央行領(lǐng)導人研究所有可能的政策工具;警告歐盟領(lǐng)導人，經(jīng)濟將遭遇很大的沖擊，現(xiàn)在需要采取緊急措施。

在周一全球市場遭遇2008年金融危機以來最嚴重的崩盤后，人們對旨在抵消疾病蔓延所帶來的最嚴重經(jīng)濟后果的干預預期不斷上升。

值得一提的是，歐洲央行將于3月12日公布利率決議。目前市場普遍預期歐洲央行將下調(diào)利率10個基點，并或?qū)⑼ㄟ^開放式債券購買計劃和推出針對中小企業(yè)的特殊貸款，向歐元區(qū)提供其他形式的刺激措施。

此前3月2日，拉加德表示，歐洲央行已準備采取“適當而有針對性的措施”，以抗擊冠狀病毒爆發(fā)的經(jīng)濟影響。“冠狀病毒的爆發(fā)是一個快速發(fā)展的局勢，給經(jīng)濟前景和金融市場的運作帶來風險。”

美聯(lián)儲3月18日或再降息

回顧歷史可以看到，美聯(lián)儲緊急降息均發(fā)生在嚴重負面事件沖擊以后，且不是一次性操作。

現(xiàn)在市場預測美聯(lián)儲3月18日議息會議再次降息已經(jīng)是板上釘釘。在3月3日緊急降息之后聯(lián)邦基準利率是1.25%，換言之，如果美聯(lián)儲堅持不想走入負利率區(qū)間，鮑威爾職業(yè)生涯最大限度只剩125bp，反觀08年金融危機前，聯(lián)邦基準利率是5.25%，伯南克比鮑威爾幸運。

據(jù)央視新聞，3月9日白宮緊急邀請華爾街金融機構(gòu)的高管開會。據(jù)稱，受邀的都是具有“全球系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)”，包括摩根大通、美國銀行、摩根斯坦利、高盛等，在2008年金融危機時，這些機構(gòu)也被稱作“大而不能倒”，可見其重要性。

3月10日特朗普赴國會與共和黨議員召開午餐會，特朗普在會上表示，他要在11月份大選前取消工資稅，確保稅收在大選投票前不上漲，同時將為受疫情打擊的行業(yè)提供紓困計劃。前幾輪經(jīng)濟危機時，降息疊加財政減稅一直是美國政府的殺手锏。

特朗普敦促努欽施壓，以尋求美聯(lián)儲提供刺激措施

據(jù)華盛頓郵報稱，美國總統(tǒng)特朗普敦促美國財長努欽對美聯(lián)儲主席鮑威爾施壓，以尋求美聯(lián)儲提供刺激措施。

據(jù)報道，美國總統(tǒng)特朗普今天還將發(fā)布聲明，聲明將包括經(jīng)濟和醫(yī)療保健方面的內(nèi)容。

此外，澳大利亞國庫部長弗賴登伯格稱，澳大利亞將出臺經(jīng)濟刺激政策，規(guī)模大約180億澳元，政策旨在維持澳大利亞經(jīng)濟增長。

新一波全球?qū)捤沙眮硪u

3月2日，G7集團財長會議發(fā)表聯(lián)合聲明稱，密切關(guān)注疫情對市場和經(jīng)濟狀況的影響，G7重申，承諾使用所有適當?shù)恼吖ぞ邅碇С纸?jīng)濟增長，同時G7準備及時就有效的措施進行進一步的合作。

不少觀點認為，美聯(lián)儲的決定或預示著新一波全球?qū)捤沙眮硪u。景順首席全球市場策略師Kristina Hooper近日發(fā)布評論稱，如果收益率曲線持續(xù)倒掛(尤其是在融資情況繼續(xù)收緊的情況下)，那么美聯(lián)儲考慮市場定價而進一步降息，并在必要時實施新的量化寬松政策的機率大大增加。各國央行考慮采用更具實驗性的貨幣政策(例如“直升機撒錢”政策)的可能性在增加，尤其是在財政政策支持未能湊效的情況下。但Hooper也指出，在這個階段，降息的效果微乎其微。更為緊要的是為市場提供流動性，并出臺財政刺激措施。

貨幣政策恐收效甚微?

不過不少分析卻認為，降息并非應對疫情的“特效藥”。

華盛頓聯(lián)邦金融分析公司執(zhí)行合伙人Karen Petrou指出，美聯(lián)儲參與救市的首要問題，就是不會對疫情本身產(chǎn)生的經(jīng)濟影響起作用。原因在于新型冠狀病毒的宏觀經(jīng)濟風險并非源于資金匱乏，而是缺乏治療和治愈方法，疫情導致的供應鏈中斷也與低成本融資無關(guān)。

Petrou指出，央行有應對金融市場的工具，但冠狀病毒并非金融，它起初是生物醫(yī)學上的風險，而后是傳染性風險，實際威脅的是整個制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的提供方。而降息既不能治愈新冠肺炎患者，也不能讓擔心疫情的人去購買新房、新車，或者去餐廳消費。

此外，美聯(lián)儲快速降息、量化寬松等各種市場干預措施可能還會存在兩個共同缺陷。Petrou指出，如果新型冠狀病毒一直存在，那么貨幣政策無法在長期內(nèi)起到作用，因為疫情與貨幣和美聯(lián)儲的慣用手段無關(guān)。

如果美聯(lián)儲能為股市托底，恢復市場信心，那么美國股市會發(fā)生不可逆的變化，情況反而更糟糕。正如2008年金融危機期間，“大而不倒”的銀行會受益于過高而又無法下跌的股價，進而產(chǎn)生道德風險。

事實上，在多位專家看來，美聯(lián)儲此次降息極有可能是“借題發(fā)揮”。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新指出，美聯(lián)儲緊急降息表面上以新冠疫情為由，實則是對美國總統(tǒng)特朗普的妥協(xié)，通過放水來解決現(xiàn)在深層次的經(jīng)濟問題。

中國外匯投資研究院獨立經(jīng)濟學家譚雅玲也表示，美聯(lián)儲不提當前美國經(jīng)濟穩(wěn)定，卻加緊炒作二三季度經(jīng)濟前景悲觀實則是輿論刻意，其真正目標是美元貶值，而且成效顯著。但從現(xiàn)實風險看，降息其實完全沒有必要。

荷寶全球基本面股票主管Fabiana Fedeli表示，判斷未來股市走向的關(guān)鍵并非取決于美聯(lián)儲是否降息，而是接下來經(jīng)濟增長如何。歸根結(jié)底，股市的走向取決于企業(yè)收益，而經(jīng)濟增長是收益的關(guān)鍵決定因素。如果美聯(lián)儲降息后經(jīng)濟仍陷入衰退，那么企業(yè)收益仍會受到影響，股票投資的收益仍然會跑輸其他資產(chǎn)。

世衛(wèi)組織：新冠肺炎疫情“已具有全球大流行特征”

在全球多個國家和地區(qū)的央行相繼出臺寬松措施的背后，是疫情的持續(xù)升溫。

當?shù)貢r間3月11日晚，世界衛(wèi)生組織總干事譚德塞在日內(nèi)瓦表示，新冠肺炎疫情“已具有全球大流行特征”。

世衛(wèi)組織總干事譚德塞表示，目前全球已有114個國家和地區(qū)出現(xiàn)新冠肺炎病例，是兩周前的約三倍，但宣布此決定不會改變世衛(wèi)組織目前針對新冠肺炎的工作。譚德塞強調(diào)，新冠肺炎傳播可被遏制，呼吁各國加強防疫措施。

人民日報稱，截至北京時間3月11日12時，除中國外，114個國家和地區(qū)累計確診37449例新冠肺炎，累計死亡1136例。

據(jù)央視新聞報道，美國首都華盛頓宣布進入緊急狀態(tài)。

繼意大利封閉全國之后，日本眾議院也剛剛通過了國家緊急狀態(tài)法。

據(jù)日本共同社11日報道，日本眾議院內(nèi)閣委員會當天上午通過了一項法案，該法案將允許首相在必要情況下宣布日本進入緊急狀態(tài)，以防止新冠疫情的擴大。

人民日報援引西班牙媒體報道，西班牙衛(wèi)生部當?shù)貢r間11日通報稱，過去一天，西班牙新增372例新冠肺炎確診病例，累計確診2067例。新增死亡病例11例，累計死亡病例47例。

人民日報稱，伊朗衛(wèi)生部公布的數(shù)據(jù)顯示，伊朗新冠肺炎新增確診病例958例，累計確診達到9000例，死亡病例達到354例，治愈病例達到2959例。

(圖片來源：Wind金融終端 截至時間：3月12日6：30)

華爾街現(xiàn)確診病例，金融機構(gòu)進行應急預案

紐約州疫情已蔓延至美國金融核心華爾街，貝萊德、巴克萊銀行、摩根士丹利等金融機構(gòu)的紐約辦公室已發(fā)現(xiàn)感染病例。

據(jù)媒體報道，巴克萊周二通知員工，位于曼哈頓中城的辦公室有一名交易部門的員工檢測呈陽性，希望在該員工附近區(qū)域工作的以及與其有接觸的員工進行自我隔離。

貝萊德發(fā)言人表示，位于曼哈頓東52街40號辦公樓的一位員工確診感染，但該員工目前沒有任何癥狀，公司已經(jīng)進行了深度消毒，并希望與該員工有密切接觸的同事在家隔離14天。

摩根士丹利位于紐約州帕切斯的辦公區(qū)也有一名員工檢測呈陽性。帕切斯距離曼哈頓約45分鐘車程。

花旗集團將從三周起將北美團隊進行分組，以便在辦公室與其他地點之間進行輪換。日前，包括摩根大通在內(nèi)多家銀行已經(jīng)進行了遠程辦公的應急測試。

美國證券行業(yè)和金融市場協(xié)會(SIFMA)網(wǎng)站顯示，各銀行將測試員工家庭電信、互聯(lián)網(wǎng)和虛擬專用網(wǎng)絡(luò)能力，以及支持遠程活動所需的其他系統(tǒng)，包括與交易所的接口等，并將評估技術(shù)供應商等第三方合作伙伴的準備情況。

關(guān)鍵詞： 緊急行動