股市調(diào)整，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股股價回落，投資價值更加突出，投資者可逢低布局，好公司長期持有是會有滿意回報的。

股市面臨短期調(diào)整壓力，但投資者并不需要過度恐慌，尤其是對于那些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股而言，它們抗跌性更強(qiáng)，績優(yōu)藍(lán)籌股的回調(diào)很可能意味著投資機(jī)會大于投資風(fēng)險，投資者可以考慮逢低吸納優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，等待調(diào)整結(jié)束后的恢復(fù)性上漲行情。

對于優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股來說，它們本身估值還是能讓投資者接受的，而且目前優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股以機(jī)構(gòu)投資者持股為主，雖然說它們的半年報業(yè)績也存在不達(dá)預(yù)期的可能，但是從長期看，它們畢竟是A股市場上最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，逢低買入并長期持有還是比較劃算的投資策略，即使短期被套，也只輸時間不輸錢。

如果投資者對于單純抄底優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股仍有擔(dān)憂，那么也可利用金融衍生品進(jìn)行套期保值，例如一邊買入優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，一邊買入股指的看跌期權(quán)，這樣如果股指接續(xù)調(diào)整，投資者也能從股指期權(quán)上彌補(bǔ)股價下跌的損失，當(dāng)然，如果藍(lán)籌股足夠抗跌，投資者還有可能左右逢源，股票也賺錢，期權(quán)也賺錢。

當(dāng)然，并非所有的藍(lán)籌股都能扛住股市的下跌，有些偽藍(lán)籌股可能會存在較大的調(diào)整壓力。“偽科學(xué)”并不是科學(xué)，偽藍(lán)籌股也不應(yīng)該算作藍(lán)籌股，它們的估值不像真正的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股那樣堅挺，例如部分周期類股票在上升周期體現(xiàn)出強(qiáng)大的藍(lán)籌股屬性，但是在下降周期則會出現(xiàn)利潤與股價的共同下行;還比如一些業(yè)績出現(xiàn)明顯問題的藍(lán)籌股，由于經(jīng)營出現(xiàn)問題，已經(jīng)不再具有藍(lán)籌股的特征，這樣的藍(lán)籌股也不適合投資者進(jìn)行抄底操作。

此外還有一類股票投資者也要注意，就是那些因?yàn)橐咔樵驑I(yè)績暴增的公司，一旦疫情過去，它們的利潤水平勢必回歸常態(tài)，這類公司也不適合進(jìn)行抄底操作。

所以本欄說，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股能夠抵御短期利空風(fēng)險，但是由于投資者情緒的影響，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股不一定會出現(xiàn)立竿見影的反彈走勢，它們可能會先有一個筑底的過程，等到短期調(diào)整結(jié)束后，市場再根據(jù)上市公司的業(yè)績水平重新給其估值，這個價值重估的水平可能會經(jīng)歷幾個月的時間。

對于大多數(shù)普通股票來說，對于短期調(diào)整的應(yīng)對策略各不相同，投資者只要把握好一個原則，如果股價下跌至合理估值之下，投資者就要注意反彈的機(jī)會;相反，如果股價仍然高于合理估值，那么投資者就要注意股價繼續(xù)調(diào)整的風(fēng)險。

在價值投資的股市中，價值才是恒定的。其他的因素只能影響短期走勢，長期走勢還是要依托上市公司本身的價值和成長性。這次的短期調(diào)整也不例外，雖然來得突然，但是最終A股走勢還是要回歸到慢牛走勢之中。

(北京商報評論員 周科競)

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