交易型開放式指數(shù)基金(ETF)發(fā)行大戰(zhàn)引來了上市公司強(qiáng)援。最近半年，上市公司股東用所持股份換購(gòu)ETF份額的情況逐漸漸增多，銀行MSCI ETF、南華中證杭州灣ETF、中信建投中證北京50ETF均出現(xiàn)上市公司換購(gòu)ETF份額的身影。

ETF發(fā)行

再引上市公司加入

昨日，中興通訊發(fā)布公告稱，公司于2019年3月12日收到控股股東中興新通訊有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中興新”)的《關(guān)于擬以持有的中興通訊股份有限公司股份參與認(rèn)購(gòu)基金份額的告知函》，中興新擬以持有的本公司A股股份參與工銀瑞信滬深300ETF份額認(rèn)購(gòu)。中興新將以其持有的不超過41926718股公司A股股份(約占本公司總股本的1%)認(rèn)購(gòu)工銀瑞信滬深300ETF份額。

公告同時(shí)披露了認(rèn)購(gòu)基金份額的時(shí)間及擬減持?jǐn)?shù)量，自公告披露之日起15個(gè)交易日后6個(gè)月內(nèi)，中興新在任意連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)通過證券交易所集中競(jìng)價(jià)減持公司股份(含本次基金份額認(rèn)購(gòu)所減持的公司股份)不超過公司股份總數(shù)的1%。此外，中興新計(jì)劃通過大宗交易方式減持本公司A股股份，在任意連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)，通過大宗交易方式減持股份的總數(shù)不超過本公司股份總數(shù)的2%。

中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，中興通訊占滬深300指數(shù)權(quán)重0.62%，居第33位。

“截至公告當(dāng)晚(3月12日)收盤，中興通訊A股價(jià)格為31.09元，若按照4192.67萬(wàn)股計(jì)算，對(duì)應(yīng)市值為12.035億元。若該基金發(fā)行規(guī)模100億，意味著中興通訊在基金初始持倉(cāng)中占比大約12%左右，基金凈值波動(dòng)受中興通訊影響相對(duì)較大。理論上，ETF上市時(shí)，基金經(jīng)理應(yīng)該將個(gè)股占比調(diào)整到與跟蹤指數(shù)一致，基金經(jīng)理也可以不用等到基金上市，在基金成立首日將持倉(cāng)占比一次性調(diào)整到與指數(shù)一致。”一家基金公司指數(shù)投資部總監(jiān)分析。

基金發(fā)行公告顯示，工銀滬深300ETF定于2019年2月11日至4月12日發(fā)售，目前正在發(fā)售期。

去年12月初，工銀瑞信以百億上證50ETF的首發(fā)規(guī)模震驚市場(chǎng)，上市公告書顯示，機(jī)構(gòu)投資者基金份額為46.43億份，占比98.08%。前三大持有人合計(jì)持有基金份額83.63%。工銀瑞信上證50ETF已于3月6日上市，日均成交金額突破1億。

上市公司近半年頻繁

參與ETF份額換購(gòu)

去年下半年以來，上市公司頻繁參與ETF份額換購(gòu)，相關(guān)公告也密集起來。

3月12日，三七互娛發(fā)布公告稱，控股股東之一吳緒順擬以不超過2124.8萬(wàn)股三七互娛股票參與銀華MSCI中國(guó)ETF網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)。據(jù)昨日晚間公告，上述換購(gòu)方案已于12日實(shí)施。

去年12月14日，福斯特也公告宣布公司控股股東杭州福斯特科技集團(tuán)在12月7日，將持有的522萬(wàn)股福斯特股份換購(gòu)市值對(duì)應(yīng)的南華中證杭州灣ETF份額。福斯特集團(tuán)承諾自“杭州灣ETF”成立后90天內(nèi)不減持使用福斯特股票認(rèn)購(gòu)獲得的基金份額。

此外，協(xié)鑫集成、橫店?yáng)|磁、金科文化持股5%以上股東也在去年11月宣布參與認(rèn)購(gòu)南華中證杭州灣ETF基金份額。不過，金科文化股東王健隨后基于自身對(duì)股份管理的整體規(guī)劃終止了換購(gòu)。

2018年9月4日，上市公司大豪科技、啟明星辰也先后公告稱股東計(jì)劃參與中信建投中證北京50ETF網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)。

“上市公司股東用所持上市公司股份換購(gòu)ETF份額只是常規(guī)操作，對(duì)于股東方而言，換購(gòu)ETF既不能避稅，也不能用限售股進(jìn)行換購(gòu)，且計(jì)入減持額度之中。只是相比發(fā)減持公告沒有那么直接，股東方可以說換購(gòu)ETF是出于優(yōu)化資產(chǎn)配置考慮，沒有直接進(jìn)行減持，但實(shí)際上，多數(shù)股東在ETF上市后，仍然會(huì)擇機(jī)賣出所持有的ETF份額。”上述券商人士分析，“二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性不好的時(shí)候，上市公司股東用所持股份換購(gòu)ETF份額動(dòng)力相對(duì)大一些，二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性好的時(shí)候，上市公司股東更傾向于在二級(jí)市場(chǎng)賣出等其他減持方式。”

“基金公司說服上市公司參與ETF份額換購(gòu)的工作并不好做，上市公司股東參與換購(gòu)之后還需等ETF上市之后才能賣出，相比之下，其他減持方式效率更高。盡管近半年相關(guān)參與換購(gòu)的公告有所增多，相比近期發(fā)行的ETF規(guī)模依舊不高。”上述基金公司指數(shù)部投資總監(jiān)稱。

“2016年匯添富基金發(fā)行的上證國(guó)企改革ETF，開啟了地方國(guó)資委旗下上市公司股東換購(gòu)ETF份額的先河，這類區(qū)域性主題ETF更容易受到地方國(guó)資委的青睞。”上述券商人士稱。

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