央行副行長潘功勝昨日表示，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，加強逆周期調(diào)節(jié)，疏通政策傳導(dǎo)機制，提升貨幣政策效能，為促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。在資本市場上，11日公布的數(shù)據(jù)顯示，全國社保基金在2019年重倉醫(yī)藥、科技、大消費等板塊，獲得大豐收，投資收益超過3000億元，投資收益率達(dá)15.5%。

1月11日，證監(jiān)會副主席閻慶民表示，與傳統(tǒng)銀行相比，中國證券基金機構(gòu)市場競爭力仍然較弱，在國民經(jīng)濟中發(fā)揮穩(wěn)定性作用的能力待提升。他還表示，權(quán)益類基金數(shù)量仍然較少，投資端中長期入市資金應(yīng)該增加，財政部原部長樓繼偉建議將社保基金投資基準(zhǔn)長期化。

央行副行長潘功勝：繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策

1月12日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，為促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。中國是全球主要經(jīng)濟體中少數(shù)仍然實行常態(tài)化貨幣政策的國家。我們將堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟根本要求，綜合考慮經(jīng)濟增長、通脹預(yù)期、宏觀杠桿率和匯率穩(wěn)定，保持靈活適度，加強逆周期調(diào)節(jié)，疏通政策傳導(dǎo)機制，提升貨幣政策效能，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性工具引導(dǎo)作用，加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)尤其小微企業(yè)、民營企業(yè)、制造業(yè)支持力度，服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

潘功勝表示，人民幣匯率彈性增強、雙向波動，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定。2019年外部環(huán)境錯綜復(fù)雜，全球經(jīng)濟貿(mào)易增長放緩、國際金融市場波動加大，但人民幣匯率在全球貨幣中表現(xiàn)相對穩(wěn)健，同時匯率彈性不斷增強、雙向波動，在配置外匯資源、平衡國際收支、增強宏觀經(jīng)濟韌性方面發(fā)揮了重要的自動穩(wěn)定器作用。

潘功勝表示，我國外債風(fēng)險總體可控，外債結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化。從總量看，我國外債規(guī)模變化總體上與經(jīng)濟增長及對外開放水平相適應(yīng)，外債主要指標(biāo)處于國際安全線以內(nèi)。從結(jié)構(gòu)看，債券成為近年來我國外債增加的主要推動力，境外投資者以中長期資產(chǎn)配置需求為主，穩(wěn)定性較強，這將是未來我國外債發(fā)展變化中的一個重要特點。

值得一提的是作為央行年初例行的重磅會議，2020年央行工作會議在1月2日至3日召開，部署今年重點工作。會議確定了央行今年的七大重點工作領(lǐng)域，包括保持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、打贏防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)、加大金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、完善宏觀審慎管理框架、深化金融改革開放、加強金融科技研發(fā)和應(yīng)用、提高金融服務(wù)和金融管理水平等。其中，保持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度居于首位。

重倉醫(yī)藥、科技、大消費 社?；?019賺錢超3000億

2019年的結(jié)構(gòu)性行情里，社?；鹳嵙硕嗌馘X?賺錢超過3000億，投資收益率15.5%，全國社會保障基金理事會副理事長陳文輝11日出席活動時透露了全國社?；鹪?019年的運營最新數(shù)據(jù)。除了社?；穑愇妮x還透露了受托基本養(yǎng)老保險基金的投資收益，去年收益率約9.6%，化入社?；鸬膰匈Y本總額超過8000億元，并提到社?；鹄硎聲磥韺⑴c投行、資產(chǎn)管理機構(gòu)等金融機構(gòu)加強合作。

從過往業(yè)績來看，社?；鹈磕甑氖找媛什▌颖容^大，如2018年市場低迷時，社保基金投資收益率為-2.28%，2017和2016年則分別為9.68%、1.73%。雖然投資收益率水平遠(yuǎn)超往年，但陳文輝依然強調(diào)，養(yǎng)老金缺口將成為最重要的民生問題，必須未雨綢繆，盡快采取行之有效的措施，防范養(yǎng)老保險“灰犀牛”風(fēng)險的發(fā)生。

上市公司去年三季報透露了社?；鸬耐顿Y方向。從社?；鸬某謧}來看，醫(yī)藥生物、科技、食品飲料、化工等行業(yè)是其配置的主要方向。統(tǒng)計顯示，去年三季度末，社?；瓞F(xiàn)身566只個股，其中新進100股、增持163股、減持143股。社?；鹦陆▊}股票中，有8只股獲2家社保基金集中現(xiàn)身，魚躍醫(yī)療、健康元、大族激光中社?；鸬某止蓴?shù)量較高。新進股中，如安正時尚、金明精機、魚躍醫(yī)療、健友股份、良信電器獲得社保基金持股的比例占流通股的比例比較高。社保基金新進的個股中，持股量最多的則是洛陽鉬業(yè)、華電國際、南山鋁業(yè)等個股。

此外，陳文輝還提到社?；鹄硎聲磥韺⑴c投行、資產(chǎn)管理機構(gòu)等金融機構(gòu)加強合作。當(dāng)前，我國政府正在大力推動國有企業(yè)混合所有制改革，但一些國企因為體量大，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元，混改進展較為緩慢。此次化轉(zhuǎn)國有資本，充實社?；鹗峭苿訃蠡旄牡闹匾鯔C。

鼓勵社?；痖L期化 養(yǎng)老金入市空間還有不小

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長鐘蓉薩11日在全球財富管理論壇2020年首季峰會上表示，截至2018年末，我國居民家庭金融資產(chǎn)依然以儲蓄為主，占比高達(dá)88%，各類理財資金合計95.62萬億，投資的期限都在一年以內(nèi)。

對此，中國人壽首席投資官王軍輝在峰會上展示出驚人對比數(shù)據(jù)：美國養(yǎng)老金股票市值占總市值比重基本保持在20%-30%之間，而我國三支柱養(yǎng)老金合計持股規(guī)模占股票市場總市值比重不到10%。王軍輝指出，目前海外養(yǎng)老金主要投資于債券股票、貸款、另類投資、共同基金，特別是對權(quán)益類的高配置比重是提升養(yǎng)老金投資收益的一個非常關(guān)鍵的因素。

為何中國養(yǎng)老金資產(chǎn)配置中權(quán)益投資占比低?王軍輝認(rèn)為，養(yǎng)老金作為一個真正的長期資金，其配置型資金的作用還沒有充分發(fā)揮。主要因為我國養(yǎng)老金規(guī)模較小、中國資本市場的建設(shè)仍處于一個新興市場的階段、部分上市公司質(zhì)量不高，市場波動較大。此外，中國養(yǎng)老金的投資范圍、投資工具，受到比較大的制約。

在會議上，全國政協(xié)外事委員會主任、財政部原部長樓繼偉也建議將社保基金投資基準(zhǔn)長期化。例如改為十年期滾動絕對收益率，充分反映社?；鸲唐陲L(fēng)險承受能力強的優(yōu)勢，以獲取長期回報為導(dǎo)向。

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