今年首單公募REITs獲得追捧。4月7日，華夏中國(guó)交建REIT開(kāi)賣2小時(shí)，公眾投資者認(rèn)購(gòu)規(guī)模超過(guò)了200億元。從全天來(lái)看，華夏中國(guó)交建REIT認(rèn)購(gòu)規(guī)模超過(guò)了600億元，低于1.17%的配售比例，創(chuàng)下了公募基金募資配售的新低。

隨著華夏中國(guó)交建REIT進(jìn)入市場(chǎng)，基礎(chǔ)設(shè)施REITs將擴(kuò)容至12只。業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)的存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)價(jià)值超過(guò)百萬(wàn)億元，若證券化率達(dá)到1%，基礎(chǔ)設(shè)施REITs的潛在市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別。

華夏中國(guó)交建REIT配售比例創(chuàng)新低

4月7日，今年首單公募REITs——華夏中國(guó)交建REIT面向公眾正式開(kāi)售。

招募說(shuō)明書顯示，該產(chǎn)品的基金份額發(fā)售價(jià)格為9.399元/份，發(fā)售總份額為10億份，預(yù)計(jì)募集總規(guī)模為93.99億元；在經(jīng)過(guò)戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售后，該產(chǎn)品面向公眾投資者的初始基金份額數(shù)量為0.75億份，公眾募集上限為7.05億元。按照10億份的發(fā)行總額，9.399元/份的發(fā)售價(jià)格，華夏中國(guó)交建REIT將大概率達(dá)到93.99億元的成立規(guī)模，成為我國(guó)目前發(fā)行規(guī)模最大的公募REITs產(chǎn)品。

與此前發(fā)行公募REITs一樣，華夏中國(guó)交建REIT一經(jīng)發(fā)售即獲得了資金的追捧。從渠道數(shù)據(jù)粗略估計(jì)，華夏中國(guó)交建REIT募集規(guī)模超過(guò)600億元，按7.05億元的公眾募集上限計(jì)算，配售比例低于1.17%，刷新了公募基金配售比例的新低。

市場(chǎng)已上市了11只基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，基礎(chǔ)設(shè)施REITs的公眾投資者平均認(rèn)購(gòu)配售比例僅為5%左右。其中，建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT、中航首鋼生物質(zhì)REIT兩只產(chǎn)品的配售比例較低，不足2%。

資料顯示，華夏中國(guó)交建REIT項(xiàng)目底層資產(chǎn)是武深高速嘉通路段。武深高速聯(lián)通武漢經(jīng)濟(jì)圈、長(zhǎng)株潭經(jīng)濟(jì)圈及粵港澳大灣區(qū)三大城市群，是串聯(lián)我國(guó)中部和南部區(qū)域的運(yùn)輸大通道，沿線人口眾多、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，路網(wǎng)通行需求旺盛。

華南一位公募REITs基金經(jīng)理表示，華夏中國(guó)交建REIT延續(xù)了火爆發(fā)售的狀況，獲得了資金的追捧，主要是由于基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)地優(yōu)秀、產(chǎn)品規(guī)模小、供給較低。“存量公募REITs上市以來(lái)表現(xiàn)突出，再加上當(dāng)前股票市場(chǎng)低迷，具備債性屬性的基礎(chǔ)設(shè)施REITs獲得了投資者的認(rèn)可?！?/p>

穩(wěn)步穿越周期

從定期報(bào)告來(lái)看，盡管受到疫情反復(fù)的影響，大部分基礎(chǔ)設(shè)施REITs的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)較為平穩(wěn)。

以平安廣交投廣河高速REIT為例，自2021年6月7日至去年底，該基金收入達(dá)到4.34億元，凈利潤(rùn)達(dá)到1.3億元。截至去年底，該基金總資產(chǎn)達(dá)到99.7億元。

平安基金表示，高速公路具有一定的剛需屬性，車流量周期性波動(dòng)較小，抗經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，車流量的快速增長(zhǎng)可以在一定程度上帶動(dòng)行業(yè)的發(fā)展；在經(jīng)濟(jì)調(diào)整期間，高速公路行業(yè)也憑借其獨(dú)特的剛性需求，可以較好地抵御宏觀經(jīng)濟(jì)變化帶來(lái)的市場(chǎng)沖擊?！?021 年國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，高速公路行業(yè)仍呈現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)的盈利能力和防守策略屬性，未來(lái)行業(yè)有望進(jìn)一步恢復(fù)增長(zhǎng)?！?/p>

與此同時(shí)，博時(shí)蛇口產(chǎn)園REIT在2021年6月7日至2021年12月31日底，基金實(shí)現(xiàn)收入8010.6萬(wàn)元，凈利潤(rùn)達(dá)2685.45萬(wàn)元。截至去年底，基金總資產(chǎn)達(dá)25.90億元。

博時(shí)基金也表示，由于上市的基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目相當(dāng)優(yōu)質(zhì)，大部分基金管理人與運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)采取了積極的措施開(kāi)源節(jié)流，展現(xiàn)了不錯(cuò)的運(yùn)營(yíng)能力。

公募REITs有望持續(xù)擴(kuò)容

隨著華夏中國(guó)交建REIT即將上市，基礎(chǔ)設(shè)施REITs將增至12只。若再加上已問(wèn)詢的鵬華深圳能源清潔能源封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，標(biāo)志著基礎(chǔ)設(shè)施REITs的品種還將繼續(xù)擴(kuò)容。

作為稀缺的雙碳概念基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金標(biāo)的，鵬華深圳能源清潔能源封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金以位于粵港澳大灣區(qū)核心城市深圳市大鵬新區(qū)的深圳能源東部電廠（一期）項(xiàng)目為底層資產(chǎn)。同時(shí)，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，還有協(xié)鑫能科、深圳能源、金風(fēng)科技等多家上市公司，聚焦能源供應(yīng)發(fā)力公募REITs項(xiàng)目。

此外，還有租賃性保障住房、旅游、水力、停車場(chǎng)等領(lǐng)域也成為各家機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相考察調(diào)研的方向。

鵬華基金基礎(chǔ)設(shè)施基金投資部負(fù)責(zé)人周寧表示，今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期，我國(guó)仍有較大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求。基礎(chǔ)設(shè)施REITs為我國(guó)基建和相關(guān)企業(yè)拓寬了權(quán)益融資渠道。同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施REITs流動(dòng)性較高、收益與分紅相對(duì)穩(wěn)定、參與門檻較低、與股債等其他金融產(chǎn)品的相關(guān)度不高，深受投資者青睞。

關(guān)鍵詞： 基礎(chǔ)設(shè)施 中國(guó)交建 深圳能源