盡管市場近期的反彈帶動基金凈值“回血”，一些“迷你基”仍然掙扎在清盤邊緣。而部分成立時間不足半年的次新基金，遭遇市場震蕩后也面臨即將清盤的風險。

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在業(yè)內人士看來，在公募基金快速發(fā)展、產品同質化現象嚴重以及“殼價值”貶值的背景下，基金產品加速優(yōu)勝劣汰已成為常態(tài)。

多只次新基金拉響清盤警報

今年以來市場持續(xù)波動，勉強成立的權益新基金業(yè)績不佳，不少產品在很短時間內觸及清盤線。近期，多只基金發(fā)布“可能觸發(fā)合同終止情形”或“基金資產凈值連續(xù)低于5000萬元”公告，其中不乏成立不足半年的基金產品。

多只次新基金于6月份以來發(fā)布公告，旗下產品連續(xù)多個工作日資產凈值低于基金合同約定，或將面臨清算風險。6月11日，易方達基金發(fā)布公告稱，截至 6 月 9 日，易方達中證內地低碳經濟主題ETF已連續(xù) 30個工作日基金資產凈值低于 5000萬元。若截至7 月 7 日日終，本基金的基金資產凈值連續(xù) 50個工作日低于 5000萬元，則觸發(fā)《基金合同》規(guī)定的終止情形。資料顯示，該基金成立于4月7日，推算下來，成立不到1個月便已淪為“迷你基”。

而在6月7日，天弘基金公告表示，天弘國證港股通50連續(xù)40個工作日基金資產凈值低于5000萬元。該基金成立于3月末，也是一只次新迷你基金。

還有一些次新基金距離清盤更近一步，于近日發(fā)布了相關提示性公告，稱可能觸發(fā)基金合同終止情形。今年3月4日成立的易方達中證全指建筑材料ETF于6月16日發(fā)布提示性公告表示，截至6月16日，該基金已連續(xù)46個工作日基金資產凈值低于5000萬元。這意味著，該基金距離清算僅于4個工作日。

成立尚不足半年的次新基金密集發(fā)出規(guī)模預警信號的同時，也有成立不足一年的基金已于今年進入清算程序甚至終止運作。例如，融通穩(wěn)健添瑞靈活配置、廣發(fā)資管睿利3年定開、鵬揚景頤均已完成清盤，這些基金均成立于去年下半年，迄今均不滿一年。

業(yè)內人士分析稱，近一年以來市場持續(xù)震蕩，很多權益基金成立規(guī)模本就不大，部分基金成立后又因業(yè)績虧損導致規(guī)?？s水，不得不面臨清盤?！啊环陼r’，以及公募基金注冊制的推出讓基金‘殼’資源大幅貶值是公募基金不再在清盤紅線上苦苦掙扎地主要因素?！?/p>

事實上，在“清盤危機”下，部分基金公司開啟了“迷你基”保衛(wèi)戰(zhàn)，希望發(fā)起基金份額持有人大會，提議將已成為“迷你基”的產品繼續(xù)運作。也有一些“預警”的基金為了存續(xù)，可能會嘗試“自救”方法。不過總體來看，多數基金都能比較“坦然”地面對清盤。

公募產品加速優(yōu)勝劣汰

多只次新基金瀕臨清盤或完成清盤的同時，公募基金整體的新陳代謝也在提速。隨著“殼”價值的下降，過去基金公司“死扛”保殼的舉動，已經發(fā)生根本性轉變。

Wind統計顯示，截至6月18日，年內已清盤基金共有85只。從清盤原因看，既有因為資產凈值或持有人數量低于基金合同約定，從而觸發(fā)合同終止條款，也不乏持有人大會表決通過清算決議的產品。截至目前，還有超千只基金規(guī)模低于5000萬元，或面臨即將清盤的風險。

業(yè)內人士表示，當前市場上面臨清盤危機的“迷你”基金數量仍然居高不下，主要是因為公募基金一直面臨“好賣不好做，好做不好賣”的情形。一旦市場下跌，投資者避險情緒濃厚，紛紛贖回權益類基金，因此導致“迷你”基金越來越多，清盤壓力也不斷加大。

此外，公募基金公司的盈利模式主要是靠收取管理費?；鸸咀龅氖恰耙?guī)模”，只有規(guī)模夠大才能盈利。目前，國內股票型基金管理費率通常在1.5%左右，不少“迷你基金”選擇清盤，主要原因是“甩包袱”，讓基金經理騰出更多精力于專注于打造“精品”?！?，對長期業(yè)績不佳的迷你基金進行清盤，也是出于避免投研力量分散，提升基金公司內部運作效率的考慮?！币晃换鹪u價人士說道。

業(yè)內表示，迷你基金清盤正逐步成為常態(tài)，也受到監(jiān)管鼓勵。此前不久，證監(jiān)會在下發(fā)的《機構監(jiān)管情況通報》中指出，為落實《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》，促進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展，對存在“產品開發(fā)能力弱，迷你基金、基金清盤、募集失敗、已批未募產品變更注冊數量較多”等情形的基金管理人，在法定注冊期限內采取暫停適用快速注冊機制、審慎評估、現場核查等審慎性措施。

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