今年以來(lái)，信托公司著力化解存量風(fēng)險(xiǎn)、加大轉(zhuǎn)型力度。在此過(guò)程中，此前對(duì)信托公司收入貢獻(xiàn)最大的融資類(lèi)信托、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)會(huì)繼續(xù)壓降，同時(shí)大多數(shù)轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)尚難為信托公司業(yè)績(jī)帶來(lái)顯著提振，因此行業(yè)整體業(yè)績(jī)承壓態(tài)勢(shì)短期內(nèi)或延續(xù)。隨著信托公司轉(zhuǎn)型效果漸顯，行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況會(huì)逐步修復(fù)。

近期，各家信托公司上半年成績(jī)單漸次揭曉。截至7月18日，共有59家信托公司披露了未經(jīng)審計(jì)的2022年半年度財(cái)務(wù)報(bào)表。梳理相關(guān)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，信托業(yè)上半年整體業(yè)績(jī)承壓，行業(yè)分化加劇。

(相關(guān)資料圖)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資管新規(guī)在今年正式實(shí)施，信托公司的業(yè)務(wù)模式與板塊重構(gòu)將在新一輪行業(yè)洗牌中基本成型。信托公司的業(yè)務(wù)定位和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，或成行業(yè)格局重塑的重要因素。

業(yè)績(jī)整體承壓

百瑞信托研發(fā)中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，共有59家信托公司披露了未經(jīng)審計(jì)的2022年半年度財(cái)務(wù)報(bào)表，從數(shù)據(jù)能夠同期對(duì)比的57家信托公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，信托整體業(yè)績(jī)承壓，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑。

今年上半年，57家信托公司營(yíng)業(yè)收入的平均數(shù)為12.42億元，同比下降13.35%，營(yíng)業(yè)收入的中位數(shù)為7.13億元，同比下降26.32%；凈利潤(rùn)的平均數(shù)為4.7億元，同比下降20.62%，降幅高于營(yíng)業(yè)收入。

信托業(yè)的業(yè)績(jī)壓力在一季度就有所顯現(xiàn)。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入205.15億元，同比下降28.25%；利潤(rùn)總額123.84億元，同比下降31.42%；人均凈利潤(rùn)42.72萬(wàn)元，同比下降29.5%。

百瑞信托研究發(fā)展中心分析稱(chēng)，自2018年資管新規(guī)頒布后，信托業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)收指標(biāo)在2021年止跌企穩(wěn)，但受多重因素影響，今年上半年信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體下滑。

“今年以來(lái)，信托公司著力化解存量風(fēng)險(xiǎn)、加大轉(zhuǎn)型力度。在此過(guò)程中，此前對(duì)信托公司收入貢獻(xiàn)最大的融資類(lèi)信托、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)會(huì)繼續(xù)壓降，同時(shí)大多數(shù)轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)尚難為信托公司業(yè)績(jī)帶來(lái)顯著提振，因此行業(yè)整體業(yè)績(jī)承壓態(tài)勢(shì)短期內(nèi)或延續(xù)。當(dāng)然，隨著信托公司轉(zhuǎn)型效果漸顯，行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況會(huì)逐步修復(fù)。”一位信托研究員表示。

行業(yè)分化加劇

“分化”是信托業(yè)近年來(lái)的一大關(guān)鍵詞?？v觀各家信托公司今年上半年業(yè)績(jī)情況，行業(yè)分化仍在加劇。數(shù)據(jù)顯示，上半年57家信托公司營(yíng)業(yè)收入的中位數(shù)為7.13億元，大幅低于平均數(shù)，且較2021年同期下降26.32%。對(duì)比營(yíng)業(yè)收入的平均數(shù)與中位數(shù)，上半年信托公司營(yíng)業(yè)收入中位數(shù)的下滑速度明顯高于平均數(shù)的下滑速度，表明在行業(yè)整體營(yíng)收下滑的同時(shí)，行業(yè)中樞下降更快，頭部集中效應(yīng)仍在持續(xù)。

具體到各家信托公司的情況，凈利潤(rùn)的區(qū)間分布在上半年呈現(xiàn)“尾部增加，頭部減少”的局面。凈利潤(rùn)分布于較高區(qū)間（10億元以上）的信托公司減少了3家，較低區(qū)間（1億元以下）的信托公司數(shù)量增加了3家，分布于中間區(qū)間（5億元至15億元）的信托公司數(shù)量不變。

在清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員邢成看來(lái)，信托公司的轉(zhuǎn)型成效和轉(zhuǎn)型路徑已發(fā)生明顯差異，業(yè)務(wù)模式的差異化和行業(yè)分化正在加劇。“今年資管新規(guī)正式實(shí)施，信托業(yè)重新洗牌、板塊重構(gòu)，信托公司結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)及時(shí)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新勢(shì)在必行。”邢成表示。

及時(shí)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型

“我在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，一些提前轉(zhuǎn)型并積極布局標(biāo)品信托、家族信托等業(yè)務(wù)的公司，目前有不少業(yè)務(wù)進(jìn)展情況良好?！毙铣山榻B，“以標(biāo)品信托業(yè)務(wù)為例，一些公司引進(jìn)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，并在中后臺(tái)系統(tǒng)支持、業(yè)務(wù)流程打造及組織架構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整與磨合，轉(zhuǎn)型效果相當(dāng)不錯(cuò)?！?/p>

今年以來(lái)，信托公司紛紛搶灘標(biāo)品業(yè)務(wù)。用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月標(biāo)品業(yè)務(wù)已成集合信托新增規(guī)模的主力軍。具體來(lái)看，6月共計(jì)成立集合信托產(chǎn)品2177款，成立規(guī)模為1095.86億元，環(huán)比增長(zhǎng)90.55%。其中，投向金融領(lǐng)域的產(chǎn)品成立規(guī)模為595.7億元，占比超50%，環(huán)比增加188.08%。

此外，多家信托公司在本源業(yè)務(wù)上持續(xù)探索創(chuàng)新。近日，國(guó)投泰康信托表示成功發(fā)行全國(guó)首單車(chē)險(xiǎn)分期ABS。中誠(chéng)信托落地首單未成年人作為委托人的慈善信托。去年，中海信托、興業(yè)信托、中航信托等信托公司還宣布了多項(xiàng)綠色信托產(chǎn)品的首單創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞： 信托公司 營(yíng)業(yè)收入 同比下降