4月16日晚，偉明環(huán)保（603568.SH）披露2020年年度報告。報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.23億，同比增長53.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.57億，同比增長29.03%；扣非歸母凈利潤12.25億，同比增長28.73%；基本每股收益1.00元，同比增長25.00%。期末總資產(chǎn)104.73億元，同比增長51.34%；凈資產(chǎn)54.89億元，同比增長30.20%；經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額9.52億，同比增長9.75%。

公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.05元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金紅利3.81億元（含稅），分紅比例30.28%。

全國垃圾焚燒龍頭

連續(xù)多年業(yè)績高增長

偉明環(huán)保業(yè)績連續(xù)多年保持穩(wěn)健增長，公司總營收從2011年的2.78億到2020年的31.23億，年均復(fù)合增長率達(dá)30.84%，同時凈利潤年均復(fù)合增速達(dá)37.88%，長期成長價值凸顯。

資料顯示，偉明環(huán)保系我國規(guī)模最大的垃圾焚燒處理企業(yè)之一。公司深耕垃圾焚燒行業(yè)二十余載，主業(yè)涵蓋城市生活垃圾焚燒發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈，主要產(chǎn)品包括電力銷售、垃圾處置服務(wù)、垃圾處理設(shè)備銷售及服務(wù)等。2020年公司四大業(yè)務(wù)板塊：垃圾焚燒項目運(yùn)營、餐廚垃圾處置、EPC和設(shè)備銷售與服務(wù)、生活垃圾清運(yùn)分別實(shí)現(xiàn)營收13.05億元、0.51億元、16.89億元、0.66億元，同比增速分別為4.40%、1.56%、144.83%、92.76%，平均毛利率達(dá)到53.93%。

2020年偉明環(huán)保完成生活垃圾入庫量519.17萬噸，同比增長2.35%；完成上網(wǎng)電量15.90億度，同比增長3.65%；完成處理餐廚垃圾19.15萬噸，處理污泥5.89萬噸；公司對外處理滲濾液11.26萬噸，同比增長41.46%；完成生活垃圾清運(yùn)量100.58萬噸，同比增長82.67%，餐廚垃圾清運(yùn)量18.10萬噸，同比增長3.67%。

各大重點(diǎn)項目進(jìn)展上，公司樟樹項目、臨海項目二期投入正式運(yùn)營，龍泉項目、奉新項目分別于7月和9月實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，玉環(huán)項目二期于12月投入試運(yùn)行。截至2020年底公司垃圾焚燒正式運(yùn)營項目21個，試運(yùn)行項目3個，設(shè)計日處理規(guī)模約1.76萬噸。

永康餐廚項目投入正式運(yùn)營，玉環(huán)、嘉善、江山、龍泉、武義等餐廚項目投入試運(yùn)行。報告期內(nèi)，公司完成磐安、盧龍、寧都、安遠(yuǎn)、羅甸等項目簽約，完成收購浦城項目，新增簽約生活垃圾處理規(guī)模為4500噸/日，目前在手垃圾焚燒產(chǎn)能突破3.7萬噸/日。同時，公司還取得浦城餐廚污泥處理項目、平陽餐廚處理項目、東陽餐廚收運(yùn)處理項目、雙鴨山餐廚處理項目和武平餐廚處理項目，在手餐廚垃圾處理項目產(chǎn)能突破2000噸/日。公司還新增一系列設(shè)備銷售和服務(wù)、滲濾液處理和垃圾清運(yùn)等項目，年初制定的經(jīng)營計劃基本完成。

2020年，偉明環(huán)保在內(nèi)部管理上同樣做足文章，公司成立固廢、工程裝備兩大事業(yè)部，完成公司ERP管理系統(tǒng)選型，啟動實(shí)施公司管理信息化建設(shè)項目。同時公司獲得多項專利認(rèn)證，研發(fā)制造的低壓動力柜、配電箱、低壓抽出式開關(guān)柜等四項產(chǎn)品獲得國家強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證證書，擁有的浙江省偉明環(huán)保垃圾焚燒處理設(shè)備研究院被認(rèn)定為省級企業(yè)研究院。

固廢行業(yè)換代更新在即

“雙碳”目標(biāo)為行業(yè)加碼

自去年起，“碳中和”、“碳達(dá)峰”便上升到國家戰(zhàn)略方向?qū)用?，成為我國今?0 年工作的重心之一。2020年9月，在第七十五次聯(lián)合國大會上，我國提出力爭在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。同年12 月，中央經(jīng)濟(jì)工作會議把“做好碳達(dá)峰、碳中和工作”定為2021 年八大重點(diǎn)任務(wù)之一。2021年3月，政府發(fā)布的《第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》明確提出要錨定努力爭取2060 年前實(shí)現(xiàn)碳中和，并采取更加有力的政策和措施。我國計劃“十四五”期間降低碳排放強(qiáng)度18%，到2030 年碳排放強(qiáng)度相對于2005年下降65%。

我國當(dāng)前固體廢棄物的處理主要有填埋、焚燒和堆肥等。其中，堆肥處理綜合效益較低，該技術(shù)路線已被我國逐漸淘汰；衛(wèi)生填埋方式則擁有較高土地成本，且有環(huán)境污染的隱患；垃圾焚燒無論是從經(jīng)濟(jì)效益還是從環(huán)保層面上來說，都更具優(yōu)越性。

同時，相較于其他的處理方式，垃圾焚燒發(fā)電契合國家部委提出的“減量化、資源化、無害化”的目標(biāo)，也更符合當(dāng)前碳達(dá)峰、碳中和的政策方向。首先，垃圾焚燒發(fā)電過程雖然也會產(chǎn)生二氧化碳，但焚燒生物質(zhì)能產(chǎn)生的碳排放量要大大少于化石燃料；其次，相對于垃圾填埋方式，垃圾焚燒幾乎不排放甲烷。

據(jù)測算，以溫室氣體排放量最大的垃圾處理方式厭氧填埋為基準(zhǔn)，焚燒發(fā)電碳減排比例高達(dá)71%，即相比厭氧填埋方式僅排放29%的溫室氣體。2012-2019 年，我國生活垃圾焚燒無害化處理比例持續(xù)增加，2019年焚燒無害化處理比例達(dá)50.29%，較2012年提升近30個百分點(diǎn)，生活垃圾填埋和堆肥等方式的比重持續(xù)下降。

從產(chǎn)能端來看，偉明環(huán)保2019年垃圾焚燒處理量為507.26萬噸，全國市占率4.17%左右，處于行業(yè)頭部梯隊。公司在浙江省內(nèi)市占率較高，2019年浙江省垃圾焚燒處理量413.10萬噸，占到全省的36.95%。對偉明環(huán)保而言，今后將有雙重利好：一是隨著垃圾焚燒行業(yè)駛?cè)?ldquo;碳中和”風(fēng)口，公司有望充分受益行業(yè)增長紅利；二是當(dāng)行業(yè)市場化程度提高后，龍頭公司將形成較高的競爭壁壘，技術(shù)實(shí)力、資金實(shí)力和運(yùn)營能力較好的企業(yè)拿單能力更為突出，市場集中度提高的邏輯下公司業(yè)績彈性較高。

此外，隨著我國碳交易市場的逐步健全，垃圾焚燒企業(yè)也可從中獲益。2013年起，我國陸續(xù)在深圳、上海、北京等8 省市開展碳排放交易試點(diǎn)，截至2020年底，8省市合計成交額達(dá)15.22億元，年復(fù)合增長率約為71%，交易均價在20-40元/噸之間。分析指出，在當(dāng)前“雙碳“大基調(diào)下，碳交易進(jìn)入全國實(shí)施階段后，預(yù)計政府會逐漸收緊企業(yè)免費(fèi)碳排放配額，未來碳價或?qū)㈦S著碳排放額度的收緊而持續(xù)增長。垃圾焚燒企業(yè)由于相比煤電碳排放更低，或能通過碳交易獲得新的盈利來源。

2021年大批項目落地

計劃年垃圾處理量700萬噸

在年報中，偉明環(huán)保同步披露了今后的經(jīng)營計劃。2021年公司總體工作要求是持續(xù)做好項目精細(xì)化運(yùn)營管理、全力推進(jìn)各項目建成投運(yùn)，推動固廢、工程裝備事業(yè)部獨(dú)立運(yùn)作能力提升，積極拓展市場，做大做強(qiáng)餐廚垃圾、水處理和智慧環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)，開發(fā)新交易、新業(yè)務(wù)機(jī)會，推動公司業(yè)務(wù)持續(xù)增長。

2021年作為偉明環(huán)保項目建成投運(yùn)的大年，屆時文成項目、婺源項目、寧晉項目、東陽項目、安福項目、永豐項目、蒙陰項目、磐安項目、雙鴨山項目、嘉禾項目、浦城項目等十余個項目將實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，大大增厚公司業(yè)績彈性。公司還將同步推進(jìn)秦皇島項目、武平項目、澄江項目和寧都項目等各項目建設(shè)，爭取盡可能多的項目實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，同時推進(jìn)東陽、平陽和雙鴨山等餐廚項目的建設(shè)和逐步轉(zhuǎn)運(yùn)營。

具體經(jīng)營指標(biāo)上，公司計劃2021年各運(yùn)營電廠計劃完成垃圾入庫量700萬噸，同比增長約30%；完成上網(wǎng)電量21億度。切實(shí)做好各電廠的穩(wěn)定運(yùn)營，做好各項目與餐廚、廚余、污泥、工業(yè)垃圾及農(nóng)林廢棄物的協(xié)同處理工作。

公司表示，將緊抓我國環(huán)保行業(yè)快速發(fā)展的契機(jī)，持續(xù)以環(huán)保處理項目的投資、建設(shè)和運(yùn)營服務(wù)為核心，致力于打造環(huán)境保護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施綜合體，解決廢棄物處置問題，為社會提供全方位優(yōu)質(zhì)的環(huán)保服務(wù)，努力發(fā)展成為國際先進(jìn)、國內(nèi)領(lǐng)先的綜合性環(huán)保服務(wù)商。

（CIS）

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