“禿然一族”日趨年輕化，90后已成為脫發(fā)大軍中的“新勢(shì)力”。

艾媒咨詢發(fā)布的《2019-2021年中國(guó)脫發(fā)保健行業(yè)趨勢(shì)與消費(fèi)行為數(shù)據(jù)研究報(bào)告》顯示，中國(guó)有植發(fā)需求的人群平均年齡為34歲，80后人群中有39%有植發(fā)需求，90后中植發(fā)需求比例高達(dá)36%。

在頭發(fā)焦慮的環(huán)境下，以植發(fā)、養(yǎng)發(fā)、假發(fā)等為主的“禿然經(jīng)濟(jì)”順勢(shì)爆發(fā)。6月17日，雍禾醫(yī)療集團(tuán)有限公司向港交所遞交了IPO招股書，作為植發(fā)行業(yè)“第一股”，其招股書也揭開了該行業(yè)商業(yè)運(yùn)作的神秘面紗。

“禿然經(jīng)濟(jì)”紅利凸顯，雍禾醫(yī)療快速滲透，形成市場(chǎng)頭部效應(yīng)

數(shù)據(jù)顯示，與中國(guó)實(shí)際患脫發(fā)的人數(shù)相比，中國(guó)接受植發(fā)醫(yī)療服務(wù)的人數(shù)相對(duì)較少，滲透率僅為0.21%，該領(lǐng)域還有巨大的挖掘機(jī)會(huì)。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)獲取更多的市場(chǎng)份額需要更廣闊的地理覆蓋面積。雍禾醫(yī)療的策略是通過(guò)向低線城市滲透來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大地理覆蓋范圍，實(shí)現(xiàn)寬度擴(kuò)張。“我們力爭(zhēng)在未來(lái)數(shù)年內(nèi)在全國(guó)開設(shè)近一百家植發(fā)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。”招股書中說(shuō)。公立醫(yī)院無(wú)法完全滿足快速增長(zhǎng)的醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)需求，尤其是低線城市，這是民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

雍禾醫(yī)療未來(lái)著眼于毛發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈

毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)具體可分為植發(fā)醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)兩部分，前者為一種治療脫發(fā)的手術(shù)治療，后者融合醫(yī)療器械及藥物等多種非手術(shù)治療方式。數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)植發(fā)醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模分別為134億元和50億元。

（圖片來(lái)源：雍禾醫(yī)療招股說(shuō)明書）

從近兩年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，雍禾醫(yī)療也在拓展業(yè)務(wù)：醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)的占比提升較快，從2019年占總收入的1.2%到2020年的13%。“植發(fā)市場(chǎng)份額也就占中國(guó)整個(gè)毛發(fā)市場(chǎng)的1%”，雍禾醫(yī)療創(chuàng)始人張玉曾在采訪中表示，雍禾的未來(lái)應(yīng)該著眼于毛發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈上。

于2017年，雍禾收購(gòu)史云遜的中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)，其為源自倫敦的全球知名品牌，擁有逾 六十年提供毛發(fā)修復(fù)產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)。從2018年開始，憑借雍禾強(qiáng)大的醫(yī)療服務(wù)能力和史云遜在毛發(fā)修復(fù)方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，雍禾策略性地進(jìn)軍醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)領(lǐng)域，在雍禾各家醫(yī)療機(jī)構(gòu)以「店中店」模式成功設(shè)立史云遜醫(yī)學(xué)健發(fā)中心。亦收購(gòu)源自美國(guó)的知名植發(fā)醫(yī)療服務(wù)提供商顯赫植發(fā)的香港業(yè)務(wù)，藉此于2021年5月將足跡伸延至中國(guó)內(nèi)地之外。此外，通過(guò)與“中山大學(xué)”等著名大學(xué)合作，全面推動(dòng)毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)邁向產(chǎn)學(xué)研發(fā)展的新階段。

雍禾醫(yī)療，或?qū)⒋蚱浦袊?guó)植發(fā)“四分天下”的格局

目前植發(fā)行業(yè)主要有四類玩家：一是如上海長(zhǎng)征醫(yī)院、西南醫(yī)院等公立醫(yī)院的植發(fā)科室；二是以伊美爾、熙朵等為代表的民營(yíng)醫(yī)美整容機(jī)構(gòu)的植發(fā)科室；三是以恒博等為代表的地方性民營(yíng)非連鎖植發(fā)機(jī)構(gòu)；四是以雍禾醫(yī)療、碧蓮盛、新生植發(fā)、大麥等為代表的全國(guó)民營(yíng)連鎖植發(fā)機(jī)構(gòu)。

（圖片來(lái)源：雍禾醫(yī)療招股說(shuō)明書）

四類機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)格局，招股書并未詳細(xì)展開。但通過(guò)對(duì)業(yè)內(nèi)人士的訪談和資料梳理，我們了解到各類機(jī)構(gòu)的一些特色。

（1）公立醫(yī)院植發(fā)科

醫(yī)生正規(guī)，技術(shù)可靠，患者信賴；但相對(duì)來(lái)說(shuō)，價(jià)格較高，手術(shù)量少。

（2）美容機(jī)構(gòu)植發(fā)部門

在美容機(jī)構(gòu)，整容是主業(yè)，這決定了醫(yī)生平時(shí)主要做隆鼻、隆胸、吸脂、割雙眼皮等整形手術(shù)，植發(fā)手術(shù)相對(duì)較少。

（3）其他民營(yíng)植發(fā)機(jī)構(gòu)（非連鎖單體機(jī)構(gòu)）

其他民營(yíng)植發(fā)機(jī)構(gòu)，主要是指非連鎖的單體植發(fā)機(jī)構(gòu)。它們數(shù)量多、分布廣，但并非一個(gè)整體，而是各自獨(dú)立的小機(jī)構(gòu)、小診所。

這部分機(jī)構(gòu)，價(jià)格相對(duì)較低，在規(guī)范性、透明度、診療硬件、醫(yī)生技術(shù)上，也有待提高。

（4）全國(guó)民營(yíng)植發(fā)機(jī)構(gòu)（連鎖機(jī)構(gòu)）

連鎖植發(fā)機(jī)構(gòu)，網(wǎng)點(diǎn)較多，通常在一二線城市都有分布。這類機(jī)構(gòu)，醫(yī)師專職做植發(fā)，手術(shù)量大，并經(jīng)常與公立醫(yī)院展開交流、培訓(xùn)、合作，技術(shù)純熟；此外，價(jià)格適中，服務(wù)周到，品質(zhì)較有保障。

由此就不難理解，為什么全國(guó)連鎖民營(yíng)植發(fā)機(jī)構(gòu)更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：

其一專業(yè)程度上，民營(yíng)連鎖醫(yī)生的技術(shù)，不次于公立醫(yī)院，甚至因?yàn)?ldquo;熟能生巧”更具優(yōu)勢(shì)；

其二植發(fā)價(jià)格上，民營(yíng)連鎖低于公立醫(yī)院、美容機(jī)構(gòu)，高于規(guī)范程度不高的非連鎖單體植發(fā)機(jī)構(gòu)；

其三體驗(yàn)程度上，民營(yíng)連鎖服務(wù)體驗(yàn)好，環(huán)境更舒適；

再則滲透率上，民營(yíng)連鎖高于公立醫(yī)院、美容機(jī)構(gòu)，低于非連鎖單體植發(fā)機(jī)構(gòu)。

所以，與其他三類競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，民營(yíng)連鎖植發(fā)機(jī)構(gòu)堪稱“價(jià)廉物美”，具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而雍禾醫(yī)療，則是其中的佼佼者。

可以預(yù)見，雍禾醫(yī)療新的競(jìng)爭(zhēng)策略如果成功，或?qū)⒋蚱浦袊?guó)植發(fā)行業(yè)“四分天下”的格局。

結(jié)語(yǔ)：

行業(yè)整體發(fā)展，從市場(chǎng)爆發(fā)，到魚龍混雜，再到現(xiàn)在監(jiān)管逐漸到位，植發(fā)行業(yè)隨著準(zhǔn)入門檻提升、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建立以及消費(fèi)者鑒別能力逐漸增強(qiáng)，或許也將迎來(lái)小、散、亂醫(yī)療機(jī)構(gòu)的淘汰和整合階段。

藍(lán)海市場(chǎng)，高速增長(zhǎng)，毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)無(wú)疑是門好生意。對(duì)于以雍禾醫(yī)療為代表的從業(yè)企業(yè)而言，是機(jī)遇更是挑戰(zhàn)，一旦IPO成功，未來(lái)雍禾醫(yī)療又將如何“出牌”？我們不妨拭目以待。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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