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2022年2月，宇信科技定增實(shí)施，興證全球基金、諾德基金、中信建投證券等16家投資者斥資逾11億元參與，定增價(jià)為22.1元/股。8月12日該筆定增股份解禁，以定增價(jià)格至解禁前一日收盤價(jià)計(jì)算（定增價(jià)、收盤價(jià)均前復(fù)權(quán)），限售期內(nèi)公司股價(jià)下跌26.93%，參與定增的16家投資者在限售期內(nèi)或整體浮虧逾3億元。解禁以來(lái)，宇信科技股價(jià)低位震蕩，持續(xù)低于定增價(jià)，較定增價(jià)最大跌幅達(dá)39.68%，最小跌幅也有19.82%。 以最小跌幅計(jì)算，參與定增的16家投資者或整體浮虧超過(guò)2億元。 盡管近期有所反彈，宇信科技當(dāng)前股價(jià)仍大幅低于此前的定向增發(fā)價(jià)格。包括興證全球基金、諾德基金、中信建投證券在內(nèi)，多家斥資參與此次定增的投資者目前仍處于浮虧之中。眾多機(jī)構(gòu)定增陷入浮虧固然有市場(chǎng)行情的影響，但回到宇信科技本次定增，仍有很多值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。宇信科技定增一波三折在2020年9月，宇信科技就發(fā)布了定增預(yù)案，擬募資15億元用于在線金融平臺(tái)、智能分析及應(yīng)用平臺(tái)等建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。宇信科技此次的定增并不順利。定增預(yù)案披露后沒(méi)多久，公司收到監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于定增的問(wèn)詢函，財(cái)務(wù)性投資占比高、關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。2020年5月公司曾因財(cái)務(wù)性投資占?xì)w母凈資產(chǎn)的比例超過(guò)30%而終止了可轉(zhuǎn)債的發(fā)行。收到定增問(wèn)詢函后，因問(wèn)詢函涉及的相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步落實(shí)，公司向深交所申請(qǐng)中止此次定增的審核，并得到深交所同意。2021年4月，宇信科技定增恢復(fù)審核，并再次收到監(jiān)管機(jī)構(gòu)問(wèn)詢函。在第二輪問(wèn)詢中，財(cái)務(wù)性投資占比較高仍是監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。一波三折、完善相關(guān)工作之后，宇信科技定增終于在2022年得以實(shí)施，募資額調(diào)減至11.15億元。興證全球、諾德基金、中信建投證券等或大額浮虧宇信科技此次定增價(jià)格為22.1元/股，共發(fā)行逾5045.2萬(wàn)股，限售期6個(gè)月，限售起始日為2022年2月9日。包括興證全球基金、諾德基金、中信建投證券在內(nèi)的16家投資者最終獲配，其中興證全球基金獲配金額最多，超過(guò)2.07億元；諾德基金獲配金額逾8409萬(wàn)元；中信建投證券獲配金額逾6799萬(wàn)元。定增實(shí)施后，宇信科技股價(jià)表現(xiàn)欠佳。8月12日，宇信科技定增股份解禁，解禁前一日公司收盤價(jià)為15.93元/股。以定增價(jià)至解禁前一日收盤價(jià)計(jì)算，限售期內(nèi)公司股價(jià)下跌26.93%。以此計(jì)算，限售期內(nèi)興證全球基金、諾德基金、中信建投證券或分別浮虧5600萬(wàn)元、2264萬(wàn)元和1831萬(wàn)元。參與定增的16家投資者在限售期內(nèi)或整體浮虧逾3億元。自解禁以來(lái)，宇信科技股價(jià)低位震蕩，持續(xù)低于定增價(jià)。10月底之后，公司股價(jià)隨著大盤回暖，有一定程度反彈。與定增價(jià)格相比，解禁以來(lái)公司股價(jià)最大跌幅達(dá)39.68%，最小跌幅也有19.82%。以最小跌幅計(jì)算，興證全球基金或浮虧4121萬(wàn)元，諾德基金、中信建投證券或均浮虧超過(guò)1000萬(wàn)元。參與定增的16家投資者或整體浮虧超過(guò)2億元。截至11月30日收盤，宇信科技股價(jià)仍較定增價(jià)格跌30.87%。宇信科技正面臨業(yè)績(jī)壓力2022年前三季度，宇信科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.4億元，同比增長(zhǎng)28.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.13億元，同比下滑27.53%。自公司上市以來(lái)，歸母凈利潤(rùn)同期首次負(fù)增長(zhǎng)。2022年前三季度，公司毛利率下降至28.44%，較上年同期下降6.95個(gè)百分點(diǎn)，較2020年同期下降8.02個(gè)百分點(diǎn)，為上市以來(lái)同期新低。相關(guān)機(jī)構(gòu)參與定增目前出現(xiàn)了一定程度的浮虧，并不意味著最終不能獲利。若宇信科技此次定增項(xiàng)目實(shí)施順利，盈利達(dá)到預(yù)期，不排除未來(lái)出現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)的可能性。但是，作為業(yè)內(nèi)的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，興證全球基金、諾德基金、中信建投證券等在相對(duì)高位斥資參與定向增發(fā)，并在短期內(nèi)發(fā)生大額浮虧，其投研及風(fēng)控體系是否健全值得推敲。免責(zé)聲明：本文僅供信息分享，不構(gòu)成對(duì)任何人的任何投資建議。

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