新年之際，互聯(lián)網(wǎng)券商富途證券母公司富途控股有限公司(以下簡稱“富途控股”)，公開遞交赴美IPO招股書，擬通過此次IPO募集最多不超過3億美元的資金。

2018年，市場有消息稱，富途證券赴美上市擬募集5億美元，目標(biāo)估值約25億美元，并計劃2019年初上市交易。與之前的傳聞相比，上市主體變?yōu)楦煌究毓桑疃嗄假Y資金規(guī)模也大幅縮水。

公開資料顯示，富途控股目前旗下有富途證券、富途網(wǎng)絡(luò)、富途信托等下屬公司，而富途證券的地位最為重要。招股書稱，富途控股主要通過富途國際(香港)經(jīng)營業(yè)務(wù)，并持有與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)的牌照。

值得一提的是，首次公開募股完成后，富途證券將采用雙股權(quán)結(jié)構(gòu)，即A類普通股含1股表決權(quán)，不可轉(zhuǎn)換為B類普通股;B類普通股每股含20股表決權(quán)，可轉(zhuǎn)換為A類普通股。公司創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官兼董事會主席李華和現(xiàn)有投資人、騰訊關(guān)聯(lián)公司錢塘江投資有限公司將持有全部B類普通股。

在互聯(lián)網(wǎng)券商的行業(yè)中，同樣在港股市場獨具特色的老虎證券2018年10月末也傳出赴美IPO的消息，并預(yù)計2019年一季度完成上市，募資規(guī)?；蜻_(dá)2億美元。

騰訊系背景

招股說明書顯示，富途控股當(dāng)前的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，其創(chuàng)始人李華共持有約4.04億股，占總股本比例51.7%，為第一大股東。騰訊、經(jīng)緯中國、紅杉資本通過三輪連續(xù)的投資，分列第二、第三、第四大股東，持股比例分別為38.2%、6.1%、4%。

“獲得騰訊的投資是富途發(fā)展的關(guān)鍵一步。融資后富途加大技術(shù)投入，做好用戶體驗，而且在騰訊加入后獲得了社交屬性，目前成為香港最有特色的互聯(lián)網(wǎng)券商。”王亮亮告訴時代周報記者，其所在的私募機(jī)構(gòu)與富途證券有深度業(yè)務(wù)合作，“在港股市場有新股業(yè)務(wù)時，一般都會以富途證券為首選。”

扭虧為盈

招股說明書顯示，2018年前三季度，富途控股總營收5.84億港元，較上年同期1.78億港元增長227.5%;2017年富途控股總營收3.117億港元，同比增長258.2%。在凈利潤上，富途控股2018年三季度實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤為3.12億元， 2017年與2016年末分別為-810萬港元、-9850萬港元。

富途證券2018年業(yè)績正向轉(zhuǎn)變的背后，是其在用戶量、交易量上的增長。招股書顯示，富途證券截至2018年9月30日擁有用戶群530萬，45.7萬個注冊客戶，并有12.4萬為付費(fèi)客戶。截至2018年9月30日，富途證券客戶資產(chǎn)和交易量分別同比增長58.9%、101.2%。

數(shù)據(jù)顯示，富途證券在2018年上半年的客戶交易中撮合了611億美元，在香港在線零售經(jīng)紀(jì)商中排名第四。對此，王亮亮認(rèn)為，騰訊在客戶引流上給予了富途證券極大幫助，“騰訊最強(qiáng)的就是社交媒體，客戶轉(zhuǎn)化率很高”。

2018年，富途證券在小米和美團(tuán)點評赴港上市中均以聯(lián)席賬簿管理人、聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人的身份出現(xiàn)，首次公開募股期間通過分銷服務(wù)向用戶分配股票。在小米的新股認(rèn)購過程中，通過富途證券的認(rèn)購人數(shù)占全球的1/5，認(rèn)購金額也占了全球比例的13%;在美團(tuán)點評赴港上市中，富途證券的認(rèn)購人數(shù)占全球比例的33%，認(rèn)購金額占全球總額的19.7%。

除此之外，還有華興資本、同程藝龍等新經(jīng)濟(jì)公司來港上市之時，富途證券同樣也成為聯(lián)席賬簿管理人、聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人?？梢?，在眾多內(nèi)地的新經(jīng)濟(jì)公司赴港IPO中，富途證券活躍在第一線。

“在香港本地，富途證券的發(fā)言權(quán)不大，依托內(nèi)地赴港上市的新經(jīng)濟(jì)公司獲得了較快發(fā)展，算是后起之秀。”王亮亮告訴時代周報記者。

值得一提的是，監(jiān)管風(fēng)險一直是互聯(lián)網(wǎng)券商的“達(dá)摩克利斯之劍”。2016年7月，證監(jiān)會針對富途網(wǎng)絡(luò)等境外證券買賣服務(wù)，發(fā)布了非法證券期貨風(fēng)險警示。證監(jiān)會表示，除了QDII和滬港通機(jī)制外，證監(jiān)會沒有批準(zhǔn)任何境內(nèi)外機(jī)構(gòu)為境內(nèi)投資者參與境外證券交易提供服務(wù)的業(yè)務(wù)。

在招股書中，富途控股對此類風(fēng)險解釋稱：“我們不持有任何在中國提供證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的許可。我們目前的運(yùn)營模式，例如將用戶和客戶重新定向到開立賬戶以及在中國境外進(jìn)行交易，將會被視為在中國經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，這可能會使我們進(jìn)一步查詢或糾正。”

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