蘇州恒銘達(dá)電子科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“恒銘達(dá)”)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為消費(fèi)電子功能性器件的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、智能穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子產(chǎn)品及其組件。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，恒銘達(dá)2017年前五大供應(yīng)商中，蘇州柯科電子材料有限公司當(dāng)年度城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為0人。在2014年-2016年承擔(dān)公司銷售金額超3900萬(wàn)元的關(guān)聯(lián)方昆山包材，其職工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的人數(shù)在2016年僅為2人。

恒銘達(dá)存在股東每股認(rèn)繳價(jià)格差異較大的情況，發(fā)審委要求其說明是否存在利益輸送。

此外，公司4名高管曾在第一大客戶富士康工作，其中三名高管間接持有公司股份，另一名高管2017年薪酬遠(yuǎn)高于與實(shí)際控制人沒有親屬關(guān)系的同級(jí)別高管。

供應(yīng)商實(shí)力存疑

恒銘達(dá)2017年前五大供應(yīng)商中，蘇州柯科電子材料有限公司為公司第四大供應(yīng)商，當(dāng)年恒銘達(dá)對(duì)該公司的采購(gòu)金額為997.01萬(wàn)元，占采購(gòu)總額比例為5.38%。

工商資料顯示，蘇州柯科電子材料有限公司注冊(cè)資本為2000萬(wàn)元，股東為柯昌圣、談女華。住所為吳江區(qū)松陵鎮(zhèn)友誼村12組。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》注意到，該蘇州柯科電子材料有限公司2017年度城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為0人。 　　城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為0人的蘇州柯科電子材料有限公司，2017年如何完成向恒銘達(dá)提供的997.01萬(wàn)元產(chǎn)品供應(yīng)?

蘇州晉昌膠粘制品有限公司是恒銘達(dá)電子2015年第五大供應(yīng)商，當(dāng)年度恒銘達(dá)向其采購(gòu)金額為647.16萬(wàn)元。

工商資料顯示，蘇州晉昌膠粘制品有限公司注冊(cè)資本僅為18.04萬(wàn)美元，股東為晉昌國(guó)際股份有限公司 。

關(guān)聯(lián)銷售疑云

2015年度-2017 年度，恒銘達(dá)對(duì)昆山恒銘達(dá)包裝材料有限公司(簡(jiǎn)稱“昆山包材”)消費(fèi)電子功能性器件銷售金額分別為599.06萬(wàn)元、316.72萬(wàn)元、0萬(wàn)元。2014年，恒銘達(dá)對(duì)昆山包材的銷售金額更是高達(dá)3040.06萬(wàn)元。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》注意到，恒銘達(dá)實(shí)際控制人荊世平的姐姐荊樂平持有弘豐發(fā)展有限公司 100%股權(quán)，昆山包材是弘豐發(fā)展有限公司全資子公司，昆山包材與恒銘達(dá)為關(guān)聯(lián)方。

工商資料顯示，2016年，昆山包材營(yíng)業(yè)總收入為550萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損63萬(wàn)元。 　　《號(hào)外財(cái)經(jīng)》注意到，昆山包材2016年度城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)僅為2人，如此少的人數(shù)如何撐起2015年-2016年的超900萬(wàn)元銷售數(shù)據(jù)?恒銘達(dá)與昆山包材之間的關(guān)聯(lián)銷售數(shù)據(jù)真實(shí)性如何?

同期增資價(jià)格差異大

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》注意到，在同月增資過程中，海通開元的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他三家機(jī)構(gòu)。

2017年3月6日，恒銘達(dá)召開2017年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過同意公司新增股本 347.83萬(wàn)股，新增股本由海通開元以現(xiàn)金3500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)，投資完成后海通開元持有恒銘達(dá) 4.1667%股份。按照增資價(jià)格計(jì)算，則海通開元每股增資價(jià)格為10.06元。

2017年3月26日，恒銘達(dá)召開2017年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過同意公司新增股本 765.57萬(wàn)股，新增股本由深創(chuàng)投、前?；鸺摆M州超逸分別以5,000萬(wàn)元、3,000萬(wàn)元和2,000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)。以此計(jì)算，則深創(chuàng)投、前?；鸺摆M州超逸增持公司每股價(jià)格為13.06元。

截至公司招股說明書簽署之日，海通證券股份有限公司持有海通開元100%股權(quán)。

從上述增資價(jià)格可以看出，海通開元增資價(jià)格明顯低于深創(chuàng)投、前?；鸺摆M州超逸增持公司價(jià)格。

為此，發(fā)審委要求，恒銘達(dá)補(bǔ)充披露，上述增資價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，增資價(jià)格存在較大差異的原因及合理性，是否存在利益輸送的情形。

四名高管來自第一大客戶

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》注意到，恒銘達(dá)四名高管來自第一大客戶富士康，其中三名高管間接持有公司股份，另一名高管2017年薪酬遠(yuǎn)高于與實(shí)際控制人沒有親屬關(guān)系的同級(jí)別高管。

2015年、2016年及2017年，恒銘達(dá)對(duì)富士康的銷售收入分別為5,742.04萬(wàn)元、13,622.56萬(wàn)元、19,411.52萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為18.78%、42.77%、43.20%，對(duì)其依賴逐年增加。

2015年下半年恒銘達(dá)取得富士康合格供應(yīng)商資格。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》注意到，恒銘達(dá)4名高管曾在富士康工作。

恒銘達(dá)董事、副總經(jīng)理齊軍，曾任職于富士康(昆山)電腦接插件有限公司、昆山博美柯供應(yīng)鏈有限公司。其2012年2月至2017年2月任職于恒銘達(dá)有限;2012年12月至2017年7月任中科研發(fā)監(jiān)事。

恒銘達(dá)董事、審計(jì)部負(fù)責(zé)人朱小華，曾任職于富士康(昆山)電腦接插件有限公司;2014年8月至2017年2月在恒銘達(dá)有限經(jīng)管部任職。

恒銘達(dá)副總經(jīng)理許瑚益，任職于英特爾、富士康;2017年1月至2017年2月任恒銘達(dá)有限副總經(jīng)理，2017年2月至今任公司副總經(jīng)理。

恒銘達(dá)監(jiān)事、品保部經(jīng)理薛劍，曾任職于泰永電子(蘇州)有限公司、富士康電子工業(yè)發(fā)展(昆山)有限公司;2012年5月至2017年2月任恒銘達(dá)有限品保部經(jīng)理;2017年2月至今任公司監(jiān)事、品保部經(jīng)理。

2016年10月，經(jīng)恒銘達(dá)有限股東會(huì)審議通過，荊世平將其所持恒銘達(dá)有限238.00萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海崴城。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓日，公司副總經(jīng)理齊軍持有上海崴城5.00%的份額。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，齊軍間接持有公司11.90萬(wàn)元股權(quán)。

上海崴城由自然人荊世平與齊軍等45名員工共同出資，系發(fā)行人的員工持股平臺(tái)，主要為投資并持有發(fā)行人股份。2016年8月17日，荊世平、齊軍共同簽訂《上海崴城企業(yè)管理中心(有限合伙)合伙協(xié)議》，約定荊世平、齊軍共同以貨幣形式出資50萬(wàn)元設(shè)立上海崴城。其中，荊世平出資47.5萬(wàn)元，齊軍出資 2.5萬(wàn)元。2017年5月15日，上海崴城召開合伙人會(huì)議，同意上海崴城出資額增加至568萬(wàn)元，新增出資額由荊世平、齊軍分別以貨幣形式繳納，其中，荊世平出資492.1萬(wàn)元，齊軍出資25.9萬(wàn)元。

2017年8月11日，荊世平分別與朱小華等44名員工簽訂關(guān)于上海崴城之出資額轉(zhuǎn)讓協(xié)議，荊世平以4.69元/出資額為對(duì)價(jià)將其所持上海崴城合計(jì)227.376萬(wàn)元出資額分別轉(zhuǎn)讓給朱小華等44名員工。

薛劍也持有上海崴城1.5021%出資比例。

本次IPO發(fā)行前，上海崴城持有恒銘達(dá)266.29萬(wàn)股股份。

此外，資料顯示，許瑚益2017年從恒銘達(dá)領(lǐng)取的薪酬為62.50萬(wàn)元，遠(yuǎn)高于同為副總經(jīng)理職位的馬原30.42萬(wàn)元。

恒銘達(dá)高管為何如此之多來自于第一大客戶富士康?恒銘達(dá)子獲得富士康大訂單背后，上述高管從中出現(xiàn)了多大的作用?

關(guān)鍵詞： 恒銘達(dá) IPO 養(yǎng)老保險(xiǎn)