五部門(mén)支持農(nóng)企IPO，這有望為涉農(nóng)企業(yè)帶來(lái)快速發(fā)展的契機(jī)。與此同時(shí)，隨著融資渠道的拓寬以及融資或再融資成本的下降，將有利于緩解農(nóng)業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期存在的融資難、融資貴的問(wèn)題，并借助資本市場(chǎng)獲得更好的發(fā)展空間。

長(zhǎng)期以來(lái)，制約農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的因素有不少，其中融資難、融資貴當(dāng)屬制約農(nóng)企發(fā)展的重要瓶頸。對(duì)于農(nóng)企而言，一方面融資渠道不是特別暢通，融資效率相對(duì)緩慢，且在實(shí)際情況下，農(nóng)企申請(qǐng)貸款較難，存在較大的資金需求，而融資難卻制約了農(nóng)企的快速發(fā)展;另一方面則在于不少農(nóng)企的融資成本較高，且在近年來(lái)去杠桿的大環(huán)境下，農(nóng)企的資金壓力較大，而身處融資難、融資貴的環(huán)境下，農(nóng)企急需要政策扶持，或通過(guò)系列措施緩解農(nóng)企的資金難題以及融資成本較高的困境。

如今，五部門(mén)支持農(nóng)企IPO，實(shí)際上對(duì)農(nóng)企的發(fā)展構(gòu)成直接利好。但是，縱觀這些年來(lái)的IPO情況，農(nóng)企IPO存在不少的困難，甚至成為IPO過(guò)會(huì)最難的行業(yè)之一。至于新三板市場(chǎng)，因市場(chǎng)容量龐大，但缺乏了有效的市場(chǎng)活力，導(dǎo)致融資效果并不是特別理想。與此同時(shí)，對(duì)于農(nóng)企而言，從新三板轉(zhuǎn)板至IPO難度很大，而農(nóng)業(yè)企業(yè)本身存在的一些不可預(yù)估的因素，反而增加了市場(chǎng)的擔(dān)憂預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)農(nóng)企的發(fā)展與盈利預(yù)期反而偏向于謹(jǐn)慎。

確實(shí)，在這些年間，農(nóng)企給資本市場(chǎng)的印象并不那么完美。從當(dāng)年的藍(lán)田股份，到之后的銀廣夏，再到近年來(lái)的綠大地、萬(wàn)福生科等，農(nóng)企上市公司似乎成為了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假的常客。

從這些年來(lái)的情況分析，農(nóng)企可能存在以下幾方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其中，虛假采購(gòu)與虛假銷售頻現(xiàn)，導(dǎo)致上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性大打折扣。

再者，農(nóng)企上市公司的存貨審計(jì)困難，而在實(shí)際操作中，存貨核銷以及計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備的可操作空間較大，增加了上市公司業(yè)績(jī)的不確定性。

此外，則是農(nóng)企有著靠天吃飯的風(fēng)險(xiǎn)因素，且對(duì)諸如天氣、環(huán)境等外部因素的依賴度較大，而這恰恰增加了農(nóng)企上市公司的不確定預(yù)期，而從這些年的情況來(lái)看，農(nóng)企上市公司似乎成為了股票市場(chǎng)黑天鵝事件的?？?。

由此可見(jiàn)，對(duì)于農(nóng)企企業(yè)而言，在IPO審核過(guò)程中往往會(huì)遇到不少的難題，整體IPO過(guò)會(huì)率并不高，這從一定程度上反映出監(jiān)管審核的謹(jǐn)慎性。至于機(jī)構(gòu)投資者，面對(duì)農(nóng)企上市公司也是抱有一定的謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)橛袝r(shí)候即使盡職調(diào)研，也未必可以預(yù)測(cè)到自然天災(zāi)的未知因素，投資農(nóng)企上市公司本身存在一定的未知風(fēng)險(xiǎn)。

如今，政策支持給農(nóng)企IPO帶來(lái)了福音，而且有望減緩農(nóng)企融資難、融資貴問(wèn)題。但是，作為一個(gè)未知風(fēng)險(xiǎn)因素較高的行業(yè)，在IPO審核過(guò)程中仍需加以謹(jǐn)慎，并盡快提升資本市場(chǎng)的違法違規(guī)成本，通過(guò)從嚴(yán)監(jiān)管、從嚴(yán)處罰來(lái)達(dá)到打擊農(nóng)企IPO造假的問(wèn)題，規(guī)范整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展，提升市場(chǎng)對(duì)農(nóng)企上市公司的投資信心。此外，在政策環(huán)境趨暖的背景下，可以依托政策支持以及資本市場(chǎng)這一個(gè)大平臺(tái)，打造出一批龍頭農(nóng)企，并促進(jìn)龍頭農(nóng)企做大做強(qiáng)，起到行業(yè)標(biāo)桿的影響作用，進(jìn)而引導(dǎo)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。

五部門(mén)支持農(nóng)企IPO，關(guān)鍵所在是如何利用好資本市場(chǎng)這一個(gè)發(fā)展平臺(tái)，同時(shí)又如何提升監(jiān)管能力、提升違法違規(guī)成本，這將影響到政策落實(shí)的最終效果。(郭施亮)

關(guān)鍵詞： 農(nóng)企 IPO造價(jià) 監(jiān)管