3月22日，證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2019年第8次發(fā)審委會(huì)議召開(kāi)，北京元六鴻遠(yuǎn)電子科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“元六鴻遠(yuǎn)”)首發(fā)獲通過(guò)。

元六鴻遠(yuǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)為以多層瓷介電容器(MLCC)為主的電子元器件的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，包括自產(chǎn)業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)兩大類。元六鴻遠(yuǎn)本次擬公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量4134萬(wàn)股，擬募集資金7.45億元，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安證券，保薦代表人為姚巍巍、傅冠男。

發(fā)審委會(huì)議對(duì)元六鴻遠(yuǎn)提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題：

1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人自產(chǎn)業(yè)務(wù)收入基本以軍品為主，毛利率保持在80%左右。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)結(jié)合軍品業(yè)務(wù)的特點(diǎn)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、與主要客戶的合作歷史等，說(shuō)明獲取軍品訂單的主要途徑和方式、定價(jià)的原則、依據(jù)和議價(jià)能力，自產(chǎn)業(yè)務(wù)保持高毛利率的合理性與可持續(xù)性，未來(lái)是否存在軍工客戶要求大幅降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn);(2)說(shuō)明主要客戶同一配套軍品是否會(huì)選擇兩家以上供應(yīng)商，發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及被替代風(fēng)險(xiǎn)、軍品業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與可持續(xù)性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人代理業(yè)務(wù)收入占比在50%左右，毛利率高于同行業(yè)可比公司同類業(yè)務(wù)水平。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)代理業(yè)務(wù)模式的商業(yè)合理性、可持續(xù)性;(2)代理業(yè)務(wù)采購(gòu)的最終生產(chǎn)廠家或品牌，與主要代理廠家之間代理合同的主要條款，對(duì)主要代理廠家是否存在依賴;(3)代理業(yè)務(wù)收入的變化情況及原因，是否與同行業(yè)可比公司同類業(yè)務(wù)保持一致，毛利率高于同行業(yè)可比公司同類業(yè)務(wù)水平的原因及合理性;(4)對(duì)主要代理業(yè)務(wù)客戶的收入變化情況，2018年下游行業(yè)政策及市場(chǎng)需求變化情況及對(duì)當(dāng)年代理業(yè)務(wù)新增訂單的影響，代理業(yè)務(wù)收入是否存在下滑風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)發(fā)行人未來(lái)持續(xù)盈利能力的影響;(5)2018年底代理業(yè)務(wù)相關(guān)存貨增加較多的原因及合理性，跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分;(6)通過(guò)中間商北京三合興向終端客戶銷售的原因及合理性，北京三合興股東、董事、管理層與發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及董監(jiān)高是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系及其他利益安排。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人自產(chǎn)業(yè)務(wù)主要原材料芯片、瓷粉采購(gòu)量大幅高于同期生產(chǎn)消耗量。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)原材料芯片、瓷粉采購(gòu)量與生產(chǎn)消耗量差異較大的原因及合理性，逐年增加芯片儲(chǔ)備的必要性;(2)片式多層瓷介電容器的產(chǎn)量與芯片的耗用量是否存在對(duì)應(yīng)數(shù)量關(guān)系，其原材料芯片采購(gòu)單價(jià)大于等于單位成本的原因及合理性;(3)存貨的管理、盤(pán)點(diǎn)制度及執(zhí)行情況，自產(chǎn)業(yè)務(wù)存貨的跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，3年以上庫(kù)齡芯片未計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因及合理性;(4)原材料成本的歸集、結(jié)轉(zhuǎn)是否規(guī)范，是否存在少計(jì)或跨期調(diào)整成本等情形，相關(guān)內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

4、發(fā)行人在報(bào)告期內(nèi)(特別在2018年)銷售收入與應(yīng)收賬款余額均增長(zhǎng)較快，信用期較長(zhǎng)(自產(chǎn)業(yè)務(wù)信用期不超過(guò)24個(gè)月，代理業(yè)務(wù)信用期不超過(guò)12個(gè)月)，按賬齡計(jì)提壞賬準(zhǔn)備比例低于行業(yè)平均水平。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)結(jié)合同行業(yè)可比公司情況，說(shuō)明對(duì)主要客戶信用政策的合理性;(2)說(shuō)明2018年是否存在通過(guò)放松信用政策刺激銷售的情形;(3)結(jié)合各期末應(yīng)收賬款回款情況、2018年末應(yīng)收賬款預(yù)期回款情況等，說(shuō)明壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策是否謹(jǐn)慎，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分合理。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

5、發(fā)行人軍用電子元器件制造廠生產(chǎn)線認(rèn)證(QPL)合格證書(shū)已于2012年11月16日到期，《三級(jí)保密資格單位證書(shū)》已于2018年6月17日到期。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)上述證書(shū)續(xù)展期限較長(zhǎng)的原因，展期是否存在法律障礙;(2)QPL證書(shū)未辦理續(xù)期對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，對(duì)本次募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度及效益測(cè)算的影響。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞： 元六鴻遠(yuǎn) IPO 國(guó)泰君安