2018年保險(xiǎn)投資收益率如何?有業(yè)內(nèi)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者稱“收益率為正”，語氣中略帶自嘲。

證券時(shí)報(bào)記者獨(dú)家獲悉的一組數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資去年的投資收益率約為4.3%。整體資金運(yùn)用收益在6800多億元，較2017年約減少1500億元。其中，固定收益領(lǐng)域中的債券和銀行存款，收益水平較高。

收益減少逾千億

銀保監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月末保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為16.4萬億元，較2018年初增長(zhǎng)9.97%。其中，銀行存款2.44萬億元，占比為14.85%;債券5.64萬億元，占比34.36%;股票和證券投資基金1.92萬億元，占比11.71%;其他投資6.41萬億元，占比39.08%。

監(jiān)管尚未發(fā)布關(guān)于保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用收益情況的數(shù)據(jù)。證券時(shí)報(bào)記者獨(dú)家獲悉的一組數(shù)據(jù)顯示，2018年保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益為6800多億元，2017年的這一數(shù)據(jù)為8352億元;同時(shí)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率也有1個(gè)多百分點(diǎn)的下降，2017年為5.77%，2018年大致在4.3%。

2018年險(xiǎn)資投資收益率下滑，此前已在業(yè)內(nèi)形成一致預(yù)期。此前的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2018年前5個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用平均收益率為1.98%，折合成年化收益率約為4.75%，較2017年全年的5.77%，低約1個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，保險(xiǎn)投資領(lǐng)域人士預(yù)計(jì)2018年下半年收益率可能低于上半年，因此2018年全年的收益率可能更低。

從公開披露數(shù)據(jù)的上市險(xiǎn)企情況看，2018年前三季度，中國人壽、中國平安(601318)、中國太保、新華保險(xiǎn)投資資產(chǎn)超7萬億元，年化總投資收益率3.3%～4.9%，同比下行明顯。總體而言，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)險(xiǎn)企利潤(rùn)影響較大，其中中國人壽受影響明顯。2018年前三季度，中國人壽總投資收益率為3.32%，同比下降1.80個(gè)百分點(diǎn);凈投資收益率為4.60%，同比下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。

權(quán)益市場(chǎng)拖累收益

2018年的險(xiǎn)資投資收益率下滑，主要是受公開權(quán)益市場(chǎng)下跌影響。2018年股市低迷，上證指數(shù)累計(jì)下跌24.59%，股票型基金全線虧損，而此前兩年領(lǐng)跑的藍(lán)籌股扭頭向下，令配置藍(lán)籌較多的險(xiǎn)資頗為“受傷”，險(xiǎn)資股票和股基投資從賺錢到虧錢，成為2018年保險(xiǎn)投資業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑的主要因素。

據(jù)記者了解，2018年末，險(xiǎn)資投資的股票和證券投資基金規(guī)模分別約1.06萬億和8600億元。去年全年，受資本市場(chǎng)下跌影響，險(xiǎn)資整體在股票和基金上都為虧損，合計(jì)虧損上百億元，這是導(dǎo)致2018年險(xiǎn)資投資收益同比減少的主要原因。

2017年全年的情況大為不同，當(dāng)年的股市為藍(lán)籌大年，偏愛藍(lán)籌股的險(xiǎn)資因而在股票和基金上都收益頗豐。銀保監(jiān)會(huì)曾披露數(shù)據(jù)稱，2017年保險(xiǎn)資金僅股票收益就有1183.98億元，同比增長(zhǎng)355.46%。加上險(xiǎn)資購買基金的收益，2018年虧百億和2017年的賺千億之間，收益差距進(jìn)一步拉大。

債券和銀行存款收益較高

不過，2018年上半年債券市場(chǎng)收益率出現(xiàn)階段性高點(diǎn)，保險(xiǎn)資金增加了配置，對(duì)未來幾年的收益會(huì)起到穩(wěn)定和保障作用。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，2018年，險(xiǎn)資配置的債券整體收益不錯(cuò)，債券收益接近2500億元，較2017年增加約100億元，債券的整體收益率也較高，平均達(dá)到4.5%。

2018年險(xiǎn)資投資配置的另一變化是銀行存款提升明顯，年末2.44萬億元的規(guī)模，較2018年初增長(zhǎng)26%，在險(xiǎn)資余額的占比也從2017年底的12.92%提升至2018年底的14.85%。

一位合資壽險(xiǎn)公司投資負(fù)責(zé)人表示，2019年最愿意投入的三類資產(chǎn)之一就包括銀行存款。他表示，當(dāng)前有部分上市或全國性銀行大額協(xié)議存款利率在4%～5%，具有一定的配置價(jià)值。記者了解到，2018年，險(xiǎn)資配置的銀行存款的整體收益率達(dá)4%。

關(guān)鍵詞： 保險(xiǎn)投資 收益 收益率