1月14日，瑞銀意外超鴿，預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能在2020年降息三次，這與許多其他機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)大相徑庭。其他機(jī)構(gòu)要么預(yù)測(cè)維穩(wěn)，要么預(yù)測(cè)僅降息一次。1月14日，美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，現(xiàn)在沒(méi)有看到任何跡象表明經(jīng)濟(jì)大幅度收縮。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該靜觀其變，看經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展。這樣看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)2020年是否降息，以及降幾次息還得看經(jīng)濟(jì)臉色。

瑞銀預(yù)測(cè)2020年美聯(lián)儲(chǔ)降息三次，比很多機(jī)構(gòu)更為鴿派

瑞銀全球經(jīng)濟(jì)研究主管卡普坦(Arend Kapteyn)表示，國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題中實(shí)施的關(guān)稅將把2020年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增速拉低至0.5%。卡廷在接受采訪時(shí)表示：“我們認(rèn)為這種關(guān)稅將會(huì)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。”

CME的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具(FedWatch)認(rèn)為，到2020年9月底，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的可能性超過(guò)50%。在2019年11月和12月的央行會(huì)議上，這一概率分別僅為47%和40.5%。FedWatch基于實(shí)時(shí)市場(chǎng)的期貨定價(jià)，反映了在芝加哥商品交易所進(jìn)行真正押注的交易員的觀點(diǎn)。

卡普坦指出，美聯(lián)儲(chǔ)官員本身并沒(méi)有表現(xiàn)出采取任何行動(dòng)的傾向，會(huì)議記要顯示他們正處于淡定觀望的狀態(tài)。他們希望看到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大下滑，才考慮重新評(píng)估其立場(chǎng)。

卡普坦表示：“我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)需要得到更多的證據(jù)，才真正考慮實(shí)施降息。所以，我們預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能在3月份實(shí)施2020年的首次降息，但這也需要看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)失去增長(zhǎng)勢(shì)頭的證據(jù)。”

此外，卡普坦還強(qiáng)調(diào)，關(guān)稅的影響可能只是暫時(shí)的，美國(guó)不會(huì)陷入經(jīng)濟(jì)衰退。盡管美國(guó)經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)大幅放緩和削減開(kāi)支，但他不認(rèn)為其經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退。所以基本上美國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨暫時(shí)停滯，但這種情況很快就會(huì)過(guò)去，然后一切都會(huì)回歸正常趨勢(shì)。

美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示，應(yīng)緊盯經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定未來(lái)政策

雖然瑞銀意外放鴿，但美元多頭無(wú)需過(guò)分恐慌，因?yàn)榉N種跡象表明，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于調(diào)整利率相對(duì)比較謹(jǐn)慎。

2019年12月的會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱，貨幣政策能很好地為美國(guó)服務(wù)，2019年的降息使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景在軌道上，當(dāng)前貨幣政策立場(chǎng)可能仍是合適的。迄今為止政策立場(chǎng)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)。若想加息，需要看到通脹有持續(xù)性的明顯上漲。

1月14日，美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克發(fā)表最新講話。他表示，沒(méi)有強(qiáng)大的動(dòng)力推動(dòng)收緊貨幣政策，偏向美聯(lián)儲(chǔ)在危機(jī)中在實(shí)施負(fù)利率前嘗試其他工具。美國(guó)的通脹過(guò)低，不希望收緊貨幣政策;直到通脹走高前，推動(dòng)加息存在一個(gè)非常高的門(mén)檻。

博斯蒂克還表示，希望讓經(jīng)濟(jì)提升至足以推動(dòng)通脹 。他再次強(qiáng)調(diào)，改變現(xiàn)在的政策需要實(shí)質(zhì)的事情發(fā)生，如消費(fèi)模式走弱，商業(yè)雇傭或投資計(jì)劃的變化。但是，現(xiàn)在沒(méi)有看到任何跡象表明經(jīng)濟(jì)大幅度收縮。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該靜觀其變，看經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展。他認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好 ，并不需要做很多事情去刺激經(jīng)濟(jì)。

關(guān)鍵詞： 瑞銀